国际金融实务 第4版 课件 11汇率预测（新）.pptx

北京西城区百万庄大街22号;学习目标;引言;;;一、预测汇率的类型;二、预测汇率的一般程序

1．根据特定的需要确定预测的目标包括

币种

时间维度

精确度等

2．根据预测的目标搜集和积累有关信息资料

3．根据预测的目标选择预测的方法

长期预测可以选择定性分析，

短期预测需要进行定量分析。

4．分析预测误差;三、汇率预测的方法;基本因素分析的目的是判断现行汇率的高低，解决“何种外汇应买还是卖”的问题；

技术分析的目的则是预测汇价涨跌的趋势；解决“何时入市或何时买卖”的问题。;FX欧元兑美元（EUR/USD）

2017年1月至2022年4月;FX美元兑日元（USD/JPY ）

2017年1月至2022年4月;FX美元兑人民币（USD/CNY）

2005年7月至2022年4月;第二节影响汇率变动的主要因素;国际收支;国际收支顺差

外汇收入大于支出，外汇供大于求；

外汇汇率下浮；本币汇率上浮。;2000－2014年中国国际收支状况;人民币对美元汇率中间价走势图;国际收支逆差

外汇支出大于收入，外汇供供不应求；

外汇汇率上浮；本币汇率下浮。;2003-2008美国经常项目

逆差趋势图;美元指数走时图(2003-2008);一国财政经济状况;一国经济增长较快对经常项目的影响

在其他条件不变的情况下，经济增长较快的国家——国民收入的上升——进口的增加——本国货币汇率下降的压力。;一国经济增长较快对资本项目的影响

一国经济增长率高—投资机会增加—有利于资本流入─改善资本账户收支—有利于本币升值

从长期看，高的经济增长率会对本国币值起到有力的支持作用，这种影响持续时间较长。;相对经济增长率对汇率变动的影响;一国货币供给量对汇率的影响

一国货币供给量超过实际需求—本币所代表的价值量相对减少—本币汇率水平下降。

反之，则相反。;总之，从长期看，一国经济增长率较高，货币供给适量，财政顺差，该国货币趋硬。

一国财政状况对汇率的影响是长期的基本的因素;通货膨胀率

物价水平反映了货币对内的价值；汇率反映了货币的对外价值，货币的对内价值是对外价值的基础，在其它条件不变的??况下，货币对内价值的贬值必然引起对外价值的贬值。;对汇率的影响;;对汇率的影响;澳大利亚与美国相对利率水平变动图（2007-2011）;澳元刷新26个月高点联储加息预期飙升;通过改变国内总供给与总需求间接影响汇率水平;利率对汇率作用的条件;当一国实行扩张性的财政政策时—政府支出增加—对货币的需求也相应地增加—在货币供给不变时，对货币需求的增加—利率上升—汇率的上升。

当一国实行紧缩性的财政政策时—税收增加—减少公共开支，—社会通货紧缩，物价下降—刺激出口，抑制出口—外汇供给大于外汇需求，外汇汇率下降。;货币政策改变货币供给量的变化

宽松货币政策—资本流出资本流入—外汇供不应求—外汇汇率升高

紧缩货币政策—提高利率—吸引外资流入—外汇供大于求—外汇汇率下降，本币汇率上升。;美联储加息预期与美元汇率上涨;*偶发事件;*政府干预;新闻回放：瑞士、日本央行干预外汇市场;*心理因素

当人们预期某种货币将贬值时，市场上很可能立即出现抛售这种货币的行为，使市场上这种货币供给大于需求，该货币立即贬值。;是稳定汇率的重要筹码。

国际储备增加，意味着本国经济总体看好，

增强对外支付能力和政府干预能力。;黄金价格-与美元呈反向走势。

石油价格：

油价下跌使进口石油国降低生产成本和消费物价，压低了通货膨胀，有助于该国货币升值；不利于出口国和产油国的货币汇率；

油价上涨，对进口石油国的货币汇率不利，而有利于出口国和产油国的货币汇率。;;单元三解读定期发布的经济指标;解读定期发布的经济指标;解读定期发布的经济指标;解读定期发布的经济指标;解读定期发布的经济指标;解读常用的美国经济指标;;一、汇率对国际收支的影响;美元指数变动图（2003-2006）;USExportsIn2003-2006;本币升值;一国货币汇率下降，将促使该国旅游、劳务出口等非贸易的外汇收入增加；

反之，使非贸易外汇收入减少。;人民币对美元汇率中间价走势图;人民币升值对无形贸易-旅游的影响;对长期投资的影响

东道国货币适度贬值，促进资本流入，不利资本流出；

东道国货币大幅贬值，不利资本流入，有利资本流出;对短期资本的影响;对国际储备的影响;二、汇率对国内物价水平的影响

一国发生通货膨胀会导致本币对外贬值；本币贬值又会产生物价上涨的压力。

从进口角度看，一国货币贬值后，进口商品的物价用贬值