煤炭行业2025年度投资策略报告：行业攻守兼备，锚定确定性价值.pptxVIP

行业攻守兼备，锚定确定性价值;截至2024年12月03日近一年市场走势;;;目录;;;目录;;;;;;;;;目录;;;;;;;;;;;;目录;;;目录;煤炭产能大量释放。煤炭行业产能优化升级，可能出现产能释放超过预期，导致煤炭价格大幅下跌。

生产成本大幅上升。受煤炭开采条件复杂、大型设备检修、安全环保投入不断加大、个别矿井产量下降、大宗商品价格大幅上涨等影响，成本控制压力较大。

需求改善不及预期。下游电力及钢铁需求改善不及预期，进而对动力煤及焦煤价格支撑形成不利影响。

政策不及预期：政策出台或实施时，由于各种因素影响未能达到预期目标。

宏观经济波动风险。煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，受电力、冶金、建材、化工等相关行业影响较大，与宏观经济密切相关。

国际煤价大幅波动风险。国际煤炭价格大幅波动对国内市场产生影响。

数据的引用风险。本文中的数据引用来源可靠，经过多次审核，但是不排除有误差的可能性，请以实际为准。