《财务管理》第5.6章练习题目.pdf

第五章资金成本（作业）

一、单项选择题

1．某公司发行面值1000元、票面利率12%、期限10年的债券。发行费用

率为4%，所得税税率40%，平价发行。则该债券成本为（）。

A、7.42%B、7.50%C、12.0%D、12.3%

2．某公司发行面值为500元、股利率10%的优先股，发行费用率4%，所得

税税率40%。则该优先股的成本为（）。

A、6%B、10%C、10.40%D、10.42%

3．某公司的普通股预计本年每股股利为0.88元，股利增长率为5%，每股

市价为38元，发行费用率为3%。则该普通股的成本为（）。

A、7.43%B、7.51%C、2.51%D、7.39%

4、下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。

A、长期借款B、发行债券

C、保留盈余D、发行股票

5．企业在追加筹资时需要计算（）。

A、综合资金成本B、资金边际成本

C、个别资金成本D、投资机会成本

二、多项选择题

1、在市场经济条件下，决定企业资金成本水平的因素有（）（）（）

（）（）。

A、证券市场上证券流动性强弱及价格水平

B、整个社会资金的供给和需求的情况

C、企业内部的经营和融资状况

D、企业的筹资规模

E、整个社会的通货膨胀水平

三、判断题

1、资金成本是指企业使用一定量资金而付出的代价。（）

2．由于利用留存收益既没有筹资费用，也没有用资费用，它是企业利润所

形成，因此，从财务管理角度看，留存收益没有资金成本。（）

四、简答题

1．何谓资金成本？研究资金成本有何意义？

2、何谓边际资金成本？边际资金成本有何作用？

五、计算分析题、综合题

1．云达发展公司计划筹资8100万元，所得税税率33%。其他有关资料如下：

（1）从银行借款810万元，年利率7%，手续费率2%；

（2）按溢价发行债券，债券面值1134万元，发行价格1215万元，票面利

率9%，

期限5年，每年支付一次利息，其筹资费用率为3%；

（3）发行优先股2025万元，预计年股利率为12%，筹资费用率为4%；

（4）发行普通股3240万元，每股发行价格10元，筹资费用率为6%。预计

第一

年每股股利1.20元，以后每年按8%递增；

（5）其余所需资金通过留存收益取得。

要求：（1）分别计算银行借款、债券、优先股、普通股、留存收益的资金成本；

（2）计算该公司的加权平均资金成本。

2．四都科技公司拥有资金100000万元，其中，长期债券40000万元，普

通股

60000万元。该公司计划筹集新的资金25000万元，并维持目前的资金结构不

变。随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下表：

筹资方式新筹资额（万元）资金成本

长期债券6000及以下8%

6000--10000