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期权定价中的蒙特卡洛模拟方法

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期权定价中的蒙特卡洛模拟方法

期权作为最基础的金融衍生产品之一，为其定价一直

是金融工程的重要研究领域，主要使用的定价方法有偏微

分方程法、鞅方法和数值方法。而数值方法又包括了二叉

树方法、有限差分法和蒙特卡洛模拟方法。

蒙特卡洛方法的理论基础是概率论与数理统计，其实

质是通过模拟标的资产价格路径预测期权的平均回报并得

到期权价格估计值。蒙特卡洛方法的最大优势是误差收敛

率不依赖于问题的维数，从而非常适宜为高维期权定价。

§1.预备知识

◆两个重要的定理：柯尔莫哥洛夫(Kolmogorov)强大数

定律和莱维一林德贝格(Levy-Lindeberg)中心极限定理。

大数定律是概率论中用以说明大量随机现象平均结果

稳定性的一系列极限定律。在蒙特卡洛方法中用到的是随

机变量序列同分布的Kolmogorov强大数定律：

设为独立同分布的随机变量序列，若

,,L

12

1n





则有p(lim)1

E[],k1,2,L

knk

n

k1

显然，若是由同一总体中得到的抽样，那么由

,,L,

12n

此大数定律可知样本均值1n当n很大时以概率1收敛于





nk

k1

总体均值。

中心极限定理是研究随机变量之和的极限分布在何种

情形下是正态的，并由此应用正态分布的良好性质解决实

际问题。

设为独立同分布的随机变量序列，若

,,L

12

n



n

2则有k



E[],D[],k1,2,Lk1d

N(0,1)

kk

n

其等价形