【大越期货-2024研报】大越期货铁矿石早报.pdfVIP

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铁矿石早报（2024-12-12）

大越期货投资咨询部赵通

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每日观点

铁矿石：

1、基本面：上周钢厂铁水产量稍有回落总体仍处下半年相对高位，原料需求短期仍有韧性，但接下来面临季

节性转弱，供应端近期发运水平再次增加，总体供需预计转弱，港口库存维持高位；中性

2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价884，基差82；日照港巴粗现货折合盘面价857，基差55，现货升水期货；

偏多

3、库存：港口库存15036.59万吨，环比减少10.3万吨；偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：铁矿主力持仓多翻空；偏空

6、预期：政策面释放利好，提振市场预期，但本月供需面临转弱，继续上行突破前高可能性不大，预计走势

高位区间震荡运行，I2505：日内790-820区间操作。

利多：

1.钢厂补库有所增加。

2.近期铁水产量继续维持下半年相对高位

3.政策面释放更加积极的财政政策和宽松的货币政策。

利空：

1.港口库存保持高位。

2.终端需求弱势，钢厂年底开工面临回调。

本周交易逻辑：

钢厂供需面临转弱，但钢厂补库增加，政策继续释放利好，预计本周价格震荡偏强运行。

风险点：

钢厂出现大幅减产，原料需求走弱。（下行风险）

终端需求迎来改善，钢厂开工保持高位。（上行风险）

铁矿石港口现货价格

铁矿石期现基差

铁矿石进口利润

铁矿石发运量

铁矿石港口库存与钢厂库存

铁矿石到港量与疏港量

铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水

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