第四讲 顺势者昌——市场趋势 技术分析（一）.docxVIP

顺势者昌—市场趋势

第四讲顺势者昌—市场趋势

技术分析(一)

一、技术分析的基本前提

1.市场行为包容消化一切

——能够影响某种商品期货价格的任何因素，包括（基础的、自然的、政治的、心理的）以上因素都反映在其价格之中。

——实质上价格的变化必定反映供求关系，供大于求价格下跌，供不应求大价格必然上涨。

——既然影响市场的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么研究价格就足够了。

2.价格成趋势方式运动

——研究技术的全部意义就是要在一个趋势发生的早期，及时准确的把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。然后坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。

——牛顿惯性定律告诉我们，任何物质的运动都会沿惯性轨道运行，包括价格。

3.历史会重演

——西方人说：“打开未来之门的钥匙隐藏在历史里。”圣经中说：“过去即是现在，现在过去已有。”圣经中的七宗罪：“暴力、贪婪、懒惰、淫欲、骄傲、嫉妒、愤怒。”我说第八宗是恐惧,特别是散户的心理恐惧。（我国佛经中所说的八戒也与此大同小异）

——中国人说：“江山易改本性难移”“以古可以鉴今。”

——技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。

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都通过图表形态能够充分表现出来。并且表现出惊人的相似。

二、道氏理论

查尔斯·H·道在1884年7月3日首创股票市场平均价格指数，这些指数至今还是美国乃至世界股票市场活动的晴雨表。1882年与爱德华·琼斯共同创办道·琼斯公司，因此美国股票指数称道.琼斯指数。查尔斯.道于1902年去世，一生从未著书立说，但是其在股票市场的理论是各流派技术分析的开山鼻祖，在很多技术分析方法中都可找到道氏理论的影子。道氏理论在金融投资的技术分析领域中的贡献可同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美。

道氏理论中有价值的原则：

注：任何事物都要一分为二的去看待，使用传统理论我们要去其糟粕取其精华。

1.市场具有三种趋势

上升趋势成例的前提是波峰与波谷相对应要高过前一个波峰谷

下降趋势成例的前提是波峰与波谷相对应要低于前一个波峰谷趋势的三种规模：

(1)主要趋势如潮汐，通常持续一年以上甚至几年。（常期趋势）

(2)次要趋势如波浪，三个星期三个月左右。（中级趋势）

一般为主要趋势中的调整，回撤比例三分之一到三分之二，百分之五十也常见。

(3)短暂趋势如波纹，时间一般不到三周。（小趋势）

2.趋势可分为三个阶段

(1)第一阶段：熊牛转换，利空耗尽，最敏感的投机者进驻。

(2)第二阶段：技术特征明显，顺应趋势的技术派建仓，推动价

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S

A

B

格迅速上扬。

(3)最后阶段：连篇累牍的利好，大众投资者入市，交易量大增，

表面上谁也不愿卖出，但前期进驻者已开始出货。与艾略特的波浪理论惊人相似。

3.交易量必须验证趋势

交易量与价格比是第二位的，但做为旁证有重要价值。在上升趋势中价升量增，价跌量减。下降趋势正好相反。即是如果发现价格又创新高或新低而交易量却并不增加甚至减少，而出现价量背离现象，交易者一定小心价格出现反转。

4.唯有发生了确凿无疑的反转信号后，我们才能判断一个既定的趋势已终结

注：道氏理论的问题是过于保守以长期趋势为主。

S1S2附图：请仅依据道氏理论判定卖点

S1

S2

C

三、趋势分析

1.定义

趋势就是市场何去何从的方向。

在技术分析中研究市场趋势是绝对的核心内容。逆市而动等同于妄图去拦一列高速行驶的火车。上升趋势是由一系列依次上升的峰和

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谷组成，下降趋势由一系列下降的峰和谷组成。

2.趋势的三种方向

习惯上认为只有上升、下降两种趋势，实际上存在第三种，横向延伸趋势（也有人习惯叫没有趋势，又叫震荡市）。至少有三分之一的时间市场处于此种状况。

横向延伸为一系列横向伸展的峰和谷组成。

大部分技术工具都是用来顺应趋势的，在震荡市中表现拙劣。因为传统观点认为在上升趋势中做多，下降趋势中做空。在横向延伸的趋势中静观不动，实际上三分之一的时间我们就浪费了吗？震荡趋势中可用摆动指标操作（RSI、KD），但实战中注意尽量采用单向操作为好。

3.趋势的三种规模

主要、次要和短暂趋势相互包涵，不同投资者认识不同，不可混淆。

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