电动两轮车行业深度研究报告：政策修订供需共振，格局优化盈利提升.pdf

电动两轮车行业深度研究报告

目录

一、行业总量扩容，保有量天花板未至6

（一）2023年行业总量预计5000-6000万6

（二）2018-2022年：多因素驱动总量增长8

（三）内销总量空间：悲观假设下仍有5000万保有量提升空间10

二、政策分析：供给提门槛，需求促换新14

（一）供给：提升筛选门槛14

（二）需求：补贴拉动换新17

三、两轮车投资逻辑：格局优化下的确定性收益18

（一）拥抱稳定格局18

（二）向哪里要利润？短期产品结构，中长期渠道结构20

（三）稳定的业绩增长+小幅度估值提升23

四、风险提示24

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

电动两轮车行业深度研究报告

图表目录

图表1电动两轮车国内销量（单位：万辆）6

图表2国内电动摩托车产量（单位：万辆）7

图表32023年前十电摩厂商销量（单位：万辆）7

图表42019年及以前总产量或被低估7

图表5行业总产量增速8

图表6尾部淘汰的生产企业产量在2020年出现在产量统计口径中9

图表73500元以上零售价产品复合增速最快9

图表82020-2022年公共汽车单位运营量下降9

图表92020-2022年轨道交通单位运营量下降9

图表102022年底前强制换车省市带来部分需求刺激10

图表11电动两轮车每百户保有量持续提升10

图表12我国电动两轮车总保有量10

图表13分区域和省市结构