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好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。——《中庸》

企业筹资案例分析

张善会计2班2009201698

第一部分：问题回答

一、风险分析

（1)问题回答:

1)什么是财务风险

答：财务风险是指企业经营活动中与企业资本结构、筹资等有关的风险，尤其是指在筹资活

动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险,甚至可能导致企业破产的

风险.财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，

企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

2）哪些财务指标可以衡量公司的财务风险。

答：能够衡量公司财务风险的财务指标有：财务风险系数(=EBIT/（EBIT—I）)、流动比率、

速动比率、总资产周转率、销售净利率、资产负债率、权益乘数、存货周转率、应收账款周

转率、现金流量指标等。

(2）风险分析：

1）财务指标分析

财务指标行业平均该公司

流动比率2。01.43

总资产周转率1。61.67

流动负债比总资产30%39％

资产负债率50％56％

固定资产偿债率71.25

销售净利率5%40.5%

总资产收益率（利润率)9％14%

股东权益报酬率13%16%

由表一可知,该公司流动比率、固定资产偿债率低于行业水平，资产负债率、流动负债比总

好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。——《中庸》

资产高于行业水平，说明了一下三个方面的问题:

首先，明星公司债务较多,财务风险较大,如果此时增加债务筹资，将进一步扩大财务风险；

其次，若采用股权筹资方式，长期债务与净资产比例将好转，能够完善企业的资本结构，达

到行业标准,因此，明星公司应当将一些短期债务变成长期债务,并适当增加股权资本比例；

最后，明星公司的获利能力较强.

2)固定费用偿债率分析

明星公司固定费用偿债率

单位:百万元

项目预计

目前行业标准

债务股权

净营业收入316360360

利息支出609060

偿债率5.274.006。007.00

从表可知，明星公司的固定费用偿债率低于