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其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》

小微贷款技术的大数INSIDE

小微贷款技术的“大数inside”

这家公司将数据驱动的风险管理技术应用于大额个人无担保贷

款，打造第三代小微贷款技术。

董莉/文

去年9月联手马云投资百胜中国曾引发市场热议，这之后，对

投资标的选择极为挑剔的春华资本再度出手。

这一次继投资蚂蚁金服之后，在国内落子了第二个新金融项目

——参与投资大数金融。“金融科技领域一直是春华重点关注

的方向，目前三分之一的投资都在金融领域。”春华资本创始

人胡祖六说，“我们看好大数金融团队及其开创的第三代小微

贷款技术。”

回顾大数金融的融资的过程，2014年7月大数金融注册成

立，刚注册时公司没有什么业务，甚至创业人员都还没到位，

彼时红杉资本已经投资了1亿元。步入正轨的大数金融一路获

得投资机构的青睐。2015年11月，完成5亿元B轮融资，由

私募股权投资机构PAG（太盟投资）领投，红杉资本跟投；今

年6月，大数金融完成8亿元C轮融资，由PAG、春华资本联

合领投，红杉资本中国基金全比例跟进，光大控股跟投，华兴

资本为独家财务顾问。

由此，大数金融在三年完成了3轮14亿元的融资。大数金融

董事长柳博一直坚信，中国不缺一家能赚钱的银行，但缺少一

家用技术手段推动银行在小微贷款技术上迭代升级的金融科技

公司。他表示，C轮融资资金将主要用于技术投入和新产品线

的扩张。

其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》

数据化信贷工厂

创业初期，对于进入行业的选择，柳博有着自己的选择标准，

比如市场要足够大，最好还是一片蓝海，再者就是创业者在这

个领域有独特的竞争力。

“过去没有人做这块，我们开创了一个大金额无担保贷款的细

分市场。”柳博介绍，大数金融切入的大金额个人无担保贷款

市场，生产10万元~50万元（户均20万元）的无担保贷款。

而这是目前小型银行和众多新金融公司缺乏能力、大中型银行

缺乏经验或动力进入的细分领域。

长期以来，在贷款市场上，大中型银行偏好风险较低的优质客

群，缺乏动力碰触高风险的资产；小微企业信用贷款模型搭建

需要积累足够多的坏样本，城商行等小型银行往往无法承受；

小贷公司和P2P等新金融公司，无论在资金量、数据储备、以

及专业人士储备等层面都缺乏能力。

而大数金融对应的借款主体，正是构成中国实体经济根基的数

量庞大的小微客户。因为缺乏抵押物和完整财务报表，小微客

户在传统信贷中被认为“缺乏风险评估手段”，小微融资难也

被公认为世界级难题。

实际上，小微贷款技术从第一代传统抵押模式起步，已发展迭

代至以数据化信贷工厂技术为代表的第三代技术。

第一代小微贷款技术注重抵押物，要求有规范的财务报表，需

客户提供大量材料，采用传统调查模式，单笔操作。其局限性

在于，小微企业缺乏符合条件的抵押物、缺乏规范报表，很少

能满足上述条件，惠而不普。

第二代小微贷款技术分两路发展：一是小型银行,他们采用三

品三表、IPC交叉检验技术，基本解决了小微企业财务数据不

透明和缺失问题，但对人员素质要求高，只能单笔操作。这种

其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》

做法的局限性在于风险规模两难，调查成本高，难以上规模，

快速上量会面临管理难度大、技术变形的问题，从而又引出风

险问题。另一个是大中型银行的路径。他们采用圈链会、联保