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证券研究报告
行业报告：行业投资策略2024年06月30日
通信
AI算力激涌，光通信乘风而上，通信+踏浪前行
行业评级：
行业评级：强于大市（维持评级）
分析师唐海清SAC执业证书编号：S1110517030002
分析师王奕红SAC执业证书编号：S1110517090004
分析师康志毅SAC执业证书编号：S1110522120002
分析师林竑皓SAC执业证书编号：S1110520040001
分析师余芳沁SAC执业证书编号：S1110521080006
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明上次评级：强于大市
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
随着22年11月OpenAI公司发布ChatGPT，海内外AI模型军备竞赛打响，全球对算力的需求激增，需要通信互联产业快速发展与之相匹配。持续重视AI核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC等方向核心标的建议积极关注。风险提示：1.AI应用发展不及预期风险：AI应用持续迭代，存在技术发展不及预期的可能性，导致整体行业发展进度放缓。2.海外大厂投资不及预期风险：海外厂商资本开支不及预期，影响下游供应链需求。3.中美摩擦升级风险：中美科技、金融、贸易等领域摩擦加剧。4.行业竞争加剧，价格和盈利能力下降风险：进入行业的厂商增加，价格竞争使得盈利能力下降。5.公司业绩不及预期：相关公司产品研发、推广以及市场拓展不及预期。
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收盘价
投资
EPS(元)
P/E
代码
名称
2024-06-28
评级
2023A
2024E
2025E
2026E
2023A
2024E
2025E
2026E
300308.SZ
中际旭创
137.88
买入
2.71
6.75
9.68
11.42
50.88
20.43
14.24
12.07
300394.SZ
天孚通信
88.42
增持
1.85
3.89
6.21
8.59
47.79
22.73
14.24
10.29
300502.SZ
新易盛
105.55
买入
0.97
2.27
3.73
4.99
108.81
46.50
28.30
21.15
002463.SZ
沪电股份
36.50
增持
0.79
1.24
1.66
2.06
46.20
29.44
21.99
17.72
600522.SH
中天科技
15.85
买入
0.91
1.11
1.47
1.78
17.42
14.28
10.78
8.90
600487.SH
亨通光电
15.77
买入
0.87
1.12
1.42
1.73
18.13
14.08
11.11
9.12
688498.SH
源杰科技
130.99
增持
0.23
1.23
2.17
3.36
569.52
106.50
60.36
38.99
000063.SZ
中兴通讯
27.97
买入
1.95
2.15
2.38
2.62
14.34
13.01
11.75
10.68
600941.SH
中国移动
107.50
买入
6.16
6.66
7.15
7.68
17.45
16.14
15.03
14.00
300442.SZ
润泽科技
23.95
买入
1.02
1.28
1.92
2.44
23.48
18.71
12.47
9.82
300638.SZ
广和通
17.10
买入
0.74
0.96
1.22
1.51
23.11
17.81
14.02
11.32
002139.SZ
拓邦股份
10.62
买入
0.41
0.57
0.71
0.88
25.90
18.63
14.96
12.07
688100.SH
威胜信息
38.15
买入
1.05
1.31
1.68
2.12
36.33
29.12
22.71
18.00
300628.SZ
亿联网络
36.77
买入
1.59
1.91
2.23
2.63
23.13
19.25
16.49
13.98
300667.SZ
必创科技
13.53
增持
0.18
0.31
0.44
0.60
75.17
43.65
30.75
22.55
300627.SZ
华测导航
29.85
增持
0.82
1.03
1.23
1.44
36.40
28.98
24.27
20.73
2资料来源：Wind，天风证券研究所
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