信息技术行业2025年度AI变革，行业重估.docx

2017正文目录

2017

计算机板块涨幅居前，技术革新与自主可控并进 4

行情回顾：计算机板块弹性强，随市场波动幅度大 4

业绩表现：营收恢复，利润承压 5

机构持仓：风格偏好大市值股票，算力和信创赛道备受瞩目 7

化债解决核心问题，信创及安全再成焦点 8

信创紧迫度提升，化债给予产业信心 8

信创下沉区县，行业更进一步 9

工业智能化：设备更新带来需求恢复，AI+工业开启范式革新 13

工业智能化：需求承压，企业投入谨慎 13

政策端：关注设备更新带来的需求恢复 13

AI+工业：B端嵌入倚仗强Know-How，数据和迭代建立深沟高垒 15

AI算力迎头赶上，AI应用百花齐放 17

海外算力：竞争促进技术创新，英伟达B系芯片仍执牛耳 17

AI数据中心：高能耗高机架密度要求，设计思路改弦更张 19

国产AI芯片砥砺前行：铿锵有力，道阻且长 23

AI应用不断酝酿，奇点时刻或将来到 26

数据要素政策预期加强，关注医保等场景落地节奏 29

政策逐渐细化，数据交易逐步起量 29

关注先行试点行业，聚焦政务及医疗 30

投资建议 33

风险提示 34

图表目录

图表1：2024年计算机指数与上证指数、创业板指数变化情况(截至12月10

日) 4

图表2：2024年申万二级行业指数涨跌幅（单位：） 4

图表3：2024年计算机行业公司涨跌幅榜（截至2024年12月10日） 5

图表4：2019-2024前三季度计算机板块毛利率(?） 6

图表5：2019-2024前三季度计算机板块净利率(?） 6

图表6：2019-2024前三季度计算机板块费用率(?） 6

图表7：2019-2024前三季度板块资产负债率(?） 7

图表8：2019-2024前三季度板块应收账款情况 7

图表9：2024三季度计算机行业基金重仓股票前20支 7

图表10：中国政府部门杠杆率 8

图表11：2020-2022年党政领域信创PC出货量统计（万台） 8

图表12：2020-2022年行业信创PC出货量统计（万台） 8

图表13：特朗普上一任期各部门网络安全预算（百万美元） 9

图表14：2024年9月以来信创招投标信息 10

图表15：2024年信创国家政策 11

图表16：信创各环节市场规模及占比情况 12

图表17：信创各环节国产化率情况 12

图表18：前三季度板块平均毛利率期间费用率() 13

图表19：前三季度板块平均净利率扣非净利率() 13

2017

2017

图表

20：4-7月大规模设备更新增长情况............................

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图表

21：设备更新的目标以及方向.................................

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图表

22：西门子Xcelerator平台下游合作广泛......................

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图表

23：欧特克Fusion360使用界面..............................

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图表

24：TPT流程工业时序大模型能力..............................

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图表

25：GB200NVL72实时推理性能远高于前代......................

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图表

26：GB200NVL72训练模型时速度显著更高......................

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27：英伟达B100和B200芯片性能参数对比.....................

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28：AI数据中心新增的AI服务器的年均能耗....................

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图表

29：GB200NVL72的能效显著提升..............................

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30：GB200NVL72数据库查询处理能力更强......................

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31：AI数据中心平均机架密度.................................

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图表

32：国内生成式AI市场概览图................................

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33：AI数据中心与传统数据中心设计差异.......................

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34：优刻得UK8S容器镜像加速功能提升数据处理速度............

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35：曙光数创浸没液冷基础设施系统部分技术参数.............