益诺思-市场前景及投资研究报告：国内非临床安全性评价领域龙头.pdfVIP

医药生物行业

深增持（首次）国内非临床安全性评价领域龙头企业

度益诺思（688710）深度报告

研

究2024年12月26日投资要点：

◼公司是国内非临床安全性评价领域龙头企业。公司作为非临床安全

性评价行业龙头企业之一，围绕非临床安全性评价进行了广泛的研究，

能够为肿瘤免疫靶点、新的分子开发和递送技术、多特异抗体、抗体药

物偶联物（ADC）、多肽及小核酸药物、细胞与基因疗法等药物研发新

兴方向提供一流的非临床评价解决方案，为全球的医药企业和科研机构

提供全方位的符合国内及国际申报标准的新药研究服务。

◼全球非临床安评市场规模持续增长。作为CRO行业的重要环节之

主要数据2024年12月25日一，非临床安全性评价行业与CRO行业发展趋势相同，呈现同步态

收盘价（元）39.38势。2018年全球非临床安全性评价市场规模为44.9亿美元，并于

总市值（亿元）55.522022年增至78.3亿美元，2018—2022年的复合增速为14.92%，预计

公总股本（亿股）1.412027年全球非临床安全性评价市场规模将达到194.1亿美元，2022

流通股本（亿股）0.27—2027年的复合增速达到19.91%。

司ROE(TTM)6.18%

研12月最高价（元）47.90◼公司通过多国GLP认证，拥有多项核心技术。公司是国内最早、到目前

也是为数不多同时具备NMPA和OECDGLP认证资质，以及符合美国FDAGLP

究12月最低价（元）22.52

标准的非临床评价研究机构，与国际标准接轨，具备了行业内具有竞争

力的国际化服务能力。此外，公司是国内极少数拥有同位素研究平台、

放射性乙级场所的企业之一，并具备包括31种同位素使用资质。为应对

股价走势新药研发等下游领域的快速变革，公司围绕这些“新领域”持续进行自

主研发突破，凭借自身优秀的科学家团队以及丰富的行业经验，不断布

局新技术、开拓新业务平台。公司在早期成药性评价、非临床安全性评

价、非临床药代动力学研究、非临床药效学研究、临床检测及转化研究

业务板块拥有多项核心技术，协助完成了多个国际、国内首个创新药的

研究服务。

◼投资建议：预计公司2024年和2025年每股收益分别为1.16元和1.26元，

资料：东莞证券研究所，iFind

对应估值分别为34倍和31倍。公司是国内非临床安全性评价领域龙头企

业，通过多国GLP认证，拥有多项核心技术。首次覆盖，给予对公司“增

证持”评级。

券