寿命期不等的互斥方案评价07课件讲解.ppt

寿命期不等的互斥方案评价1. 寿命周期不相同的互斥方案比较为了使计算期不等的方案具有时间可比性，方法有：①以各备选方案计算期的最小公倍数；②计算各备选方案的净年值；③以各备选方案计算期最短者；④以各备选方案计算期最长者；⑤统一规定一个计算期；注意：①属于最小公倍数法；②属于净年值法；③至⑤属于研究期法。净年值计算是万能的，无论是计算期相同还是不同，都可以作为比较有效的评价方法；这些方法的目的在于使互斥方案的计算期是可比性2.最小公倍数法是以各备选方案计算期的最小公倍数作为方案比选的共同计算期，并假设各个方案均在这样一个共同的计算期内重复进行，即各备选方案在其计算期结束后，均可按与其原方案计算期内完全相同的现金流量系列周而复始地循环下去直到共同的计算期。在此基础上，计算出各个方案的净现值，以净现值最大的方案为最佳方案。缺点：（1）方案可重复实施的假定不完全成立：对于某些不可再生资源开发型项目，或者寿命原本较长的项目，方案可重复实施的假定不再成立，这种情况下就不能用最小公倍数法确定计算期；（2）方案重复实施过程中基准利率、投资、收益及经营成本等都可能发生变化。3.研究期法直接选取一个适当的分析期作为各方案共同的计算期。一般以互斥方案中年限最短或最长方案的计算期作为互斥方案评价的共同研究期。通过比较各个方案在该研究期内的净现值来对方案进行比选，以净现值最大的方案为最佳方案。对于计算期（或者是计算期加其延续）比共同研究期长的方案，要对其在研究期以后的现金流量余值进行估算，并回收余值。该项余值估算的合理性及准确性，对方案比选结论有重要影响。4. 计算实例[例题]已知表中数据，试用NPV指标进行方案比较;0 13500万元2 3 4i=10%方案A1900-645=1255(万元）0 15000万元234 5i=10%8762500-1383=1117(万元）方案B方案A方案B总投资（0年发生）35005000年现金流量（年末发生）12551117估计寿命（年）484. 计算实例(1)利用各方案研究期最小公倍数(8年)假定A方案继续重复执行一次，即生命周期为8年。(2)取年限短方案的计算期(4年)4. 计算实例