航空机场行业11月数据点评：淡季量价难以兼得，航司客座率表现分化.pdf

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东兴证券行业报告P3

航空机场11月数据点评：淡季量价难以兼得，航司客座率表现分化

2.国内航线运力投放：行业淡季，运力投放进一步下降

11月国内航线进入淡季，行业需求继续下降，使得行业运力投入进一步收缩。上市公司运力投放环比10月

下降约10.4%，相当于19年同期的115.0%，同比去年微增1.8%。航司对于四季度行业需求不足的现状认

识比较充分，因此维持了谨慎的运力投放策略。

图3：南航11月国内运力投放相当于19年同期的105%图4：国航11月国内运力投放相当于19年同期的137%

运力投放(2019)运力投放(2023)运力投放(2019)运力投放(2023)

30,000运力投放(2024)占19年同期比例(右)130%30,000运力投放(2024)占19年同期比例(右)180%

25,000125%25,000170%

20,000120%20,000160%

百百

万万

客15,000115%客15,000150%

公公

里里

10,000110%10,000140%

136.7%

105.3%5,000130%

5,000105%

0100%0120%

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所

图5：东航11月国内运力投

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