上海期货交易所二O一二年九月二十五日.pptVIP

学术报告LearnedReport学术报告LearnedReport*******上海期货交易所二Ｏ一二年九月二十五日2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明当前全球经济和金融形势复杂，影响市场运行的不确定、不稳定因素较多。9月30日至10月7日为中秋国庆长假休市，实际休市九天，国际市场照常交易。确保市场安全健康运行。2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明一、背景二、中秋国庆长假前后风险控制措施（一）9月27日未出现单边市，当日收盘结算时起：1．铝：交易保证金比例由6%调整为11%，下一交易日起涨跌幅度限制由4%调整为6%；2.螺纹钢、线材和黄金：交易保证金由7%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制由5%调整为6%；3.铜、锌、铅和燃料油：交易保证金由8%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为7%；4.天然橡胶：交易保证金比例由9%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为7%；5.白银：交易保证金比例由10%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制由7%调整为8%。（二）10月8日恢复交易后，自第一个未出现涨跌停板的交易日收盘结算时起，上述品种合约交易保证金比例和下一交易日涨跌幅度限制恢复至原水平。2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明2012年中秋国庆长假前后涨跌停板幅度及交易保证金比例变化9月26日9月27日9月28日10月8日10月9日AL涨跌幅度4%4%6%6%4%结算时交易保证金6%11%11%6%6%RB、WR、AU涨跌幅度5%5%6%6%5%结算时交易保证金7%12%12%7%7%CU、ZN、PB、FU涨跌幅度6%6%7%7%6%结算时交易保证金8%12%12%8%8%RU涨跌幅度6%6%7%7%6%结算时交易保证金9%13%13%9%9%AG涨跌幅度7%7%8%8%7%结算时交易保证金10%13%13%10%10%2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明三、此次中秋国庆长假风险控制措施的特点01040203根据目前市场运行情况、品种波动幅度、历次长假的市场表现。从防范市场长假风险考虑，调整后的连续三个同方向停板幅度要尽可能地覆盖长假期间境外市场相关品种的价格波幅，同时考虑部分品种近期波动较大，保证金比例上调幅度要比其他品种稍高。从动态化调整停板幅度和保证金比例的连续停板制度考虑，调整后的保证金比例要能与节后首个交易日出现停板时应当执行的保证金比例相匹配，这样节后首个交易日若出现停板会员仍按相同的比例收取保证金，避免因保证金比例变化而追收保证金所产生的麻烦。涨跌停板幅度上调幅度相对较小，保证金比例上调幅度相对较大。中秋国庆长假风险控制措施的实例解释以Cu为例2012年中秋国庆长假风险控制措施的说明（一）正常交易日涨跌停板幅度及交易保证金比例正常日D1D2D3涨跌停板6%6%9%11%收盘时交易保证金比例8%11%13%13%（二）2012年中秋国庆长假前后，涨跌停板幅度及交易保证金比例变化（三）从高原则若当日交易结束后该合约出现单边市、连续单边市、反向单边市行情，下一交易日涨跌停板幅度及保证金比例按以下公式执行：Cu9月28日9月29日10月8日10月9日涨跌幅度6%7%7%6%盘中交易保证金比例8%12%12%8%结算时交易保证金比例12%12%8%8%学术报告LearnedReport学术报告LearnedReport*******