商贸零售行业零售变革研究系列(二)：生鲜电商“战国时代”，叮咚买菜如何率先盈利？.pdfVIP

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正文目录

1前置仓赛道复盘：从规模优先转向盈利优先4

2叮咚买菜如何实现盈利？5

3即时零售生鲜赛道竞争格局8

3.1以叮咚买菜、朴朴超市为代表的新势力：区域为王，跑通模型9

3.2以美团为代表的互联网平台：复用能力，剑指全国10

3.3商超：线上逐渐发力，核心是商品力11

4风险提示13

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图表目录

图1：叮咚买菜和每日优鲜季度营业收入（万元）4

图2：叮咚买菜和每日优鲜季度净利润（万元）4

图3：叮咚买菜现金流量表（万元）4

图4：每日优鲜现金流量表（万元）4

图5：叮咚买菜前置仓数量与单仓收入6

图6：叮咚买菜季度履约费用率不断优化6

图7：叮咚买菜目前聚焦于长三角地区6

图8：叮咚买菜自有品牌GMV占比提升7

图9：叮咚买菜季度毛利率水平7

图10：叮咚买菜自有品牌“黑钻世家”打造过程7

图11：叮咚买菜敏感性分析（核心变量为每日单量）8

图12：即时零售生鲜赛道主要竞争对手销售额（亿元）及数量9

图13：生鲜电商的不同模式9

图14：叮咚买菜APP月活和日活用户数10

图15：朴朴超市APP月活和日活用户数10

图16：美团买菜升级为小象超市10

图17：小象超市位于美团APP入口前列10

图18：永辉超市线上收入及占比11

图19：永辉超市线上收入拆分11

图20：永辉生活注册会员数突破2亿11

图21：永辉生活APP的月活和日活用户11

图22：2023年线下商超生鲜零售额(亿元)及占比12

图23：高鑫零售2024财年上半年扭亏为盈12

图24：大润发优鲜APP的月活和日活用户12

图25：山姆会员店在上海的前置仓分布13

图26：山姆会员商品APP月活和日活不断增长13

表1：叮咚买菜利润表拆分5

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1前置仓赛道复盘：从规模优先转向盈利优先

规模优先阶段（2021年之前）：每日优鲜成立于2014年，叮咚买菜成立于2017年，

每日优鲜靠着先发优势，在规模上领先于叮咚买菜（2019年每日优鲜收入60亿元vs叮咚