数字化转型对中国企业对外直接投资的影响研究.pdf

中文摘要

数字经济孕育了巨大的发展潜力，这引发了各行各业对数字经济的新思考。

近年来全球范围内数字经济发展水平日趋成熟，全球领先的工业国家均将数字技

术视作未来国际竞争格局的关键要素，越来越多的企业意识到数字化革新的重要

性与必然性，纷纷加入了数字化转型的队伍中，并取得了一定的转型成效。对外

直接投资作为我国企业“走出去”的重要方式，是企业开拓市场、获取资源、转

移产能、增强竞争力的重要渠道。新一代数字化技术的出现既改变了传统企业的

生产与经营方式，降低交易成本，增强企业风险管理能力，为跨国企业“走出去”

带来了前所未有的发展机遇。因此在数字经济时代下探索数字化转型对我国企业

对外直接投资的深层次影响逻辑具有重要的理论与现实意义。

在上述前提下，本文主要沿以下内容展开。第一，对数字化转型与企业对外

直接投资以及两者之间关系的相关文献进行梳理。第二，以交易成本理论、异质

性企业贸易理论以及技术创新理论作为理论基础，加入生产率、交易成本与企业

风险管理能力三条作用路径，对数字化转型对企业对外直接投资的影响机制进行

分析。第三，利用文本分析法构建企业数字化转型指数，基于词频统计结果，具

体从时间维度、技术维度、地域分布、行业分布以及企业股权性质五个方面分析

中国企业数字化转型的现状。第四，简要论述中国企业对外直接投资的现状，具

体从规模、地域分布、行业分布以及企业类型四个方面描述了目前中国企业对外

直接投资的大致情况。第五，本文以2012-2022年1891家中国A股非金融类上

市公司为研究样本，基于企业数字化转型指数，依次构建Logit模型和多重固定

效应模型，实证检验数字化转型对中国企业对外直接投资意愿和规模的深层次影

响效应。第六，基于前文定性与定量分析，从企业层面提出对策建议。

本文研究结论如下：第一，数字化转型会提升中国企业对外直接投资意愿。

第二，数字化转型会推动中国企业扩大对外直接投资规模。第三，就作用机制而

言，提高企业生产率与增强企业风险管理能力是数字化转型作用于中国企业对外

直接投资意愿的路径；提高企业生产率、降低企业交易成本与增强企业风险管理

能力是数字化转型作用于中国企业对外直接投资规模的三条路径。第四，通过异

质性检验，结果发现数字化转型对国有企业、西部地区企业、技术密集型企业与

非制造业企业的对外直接投资尤为重要。第五，政府补助会削弱数字化转型对企

业对外直接投资规模的正向影响；高管海外经历、投入资本回报率会增强数字化

转型对企业对外直接投资规模的正向影响。

关键词：数字化转型；对外直接投资；中国企业

ABSTRACT

Thedigitaleconomyhashugedevelopmentpotential,whichhas

triggerednewthoughtsconcerningdigitaleconomyinallindustries.In

recentyears,thelevelofdigitaleconomydevelopmenthasbecome

increasinglymatureworldwide.Someleadingindustrialcountriesregard

digitaltechnologyasakeyelementofthefutureinternationalcompetition

pattern.Moreandmoreenterprisesrealizedtheimportanceand

inevitabilityofdigitalinnovation,andjoinedtheranksofdigital

transformation,whohaveobtainedcertaintransformationachievements.

AsawayforChineseenterprisestoGoGlobal,OFDIisanimportant

channelforenterprisestodevelopthemarket,obtainresources,transfer

capacityofproductionandenhancecompetitiveness.Theemergenceof

thenewgeneration