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经验交流

网络游戏公司借壳上市的动因分析

蔺青霞

（中国人民银行乌鲁木齐中心支行，新疆乌鲁木齐830000）

摘要：

企业上市的目的无外乎借助资本市场取得更多的融资机会和持续发展的资本，在行业内扩展或跨行业发展以期增加企业知名

度和品牌形象，取得更多的“政策”优惠。网络游戏企业具有轻资产的特殊性、营业收入又不稳定，采用借壳上市的方式，程序相对简单，

审核较快，时间成本较低。本文以Y网络公司为例，得出其借壳上市的动因：行业利好政策的推动，拓展企业融资方式，实现企业发展战

略以及提升企业品牌影响力。

关键词：

借壳上市；动因；网络游戏公司

网络游戏作为互联网产业与文化产业跨界融合的产物，近的合作关系，并与Google达成计划，在全球化数字整合营销、全

年来受益于政府政策的大力支持以及互联网络的飞速发展，我球化数据挖掘和分析、移动游戏的海外发行等多领域展开深度

国网络游戏产值已跃居世界第一。网络游戏市场发展空间巨大，合作。IP红利成为用户增长的重要驱动因素，各大厂商都在一

行业发展前景广阔，Y网络公司也将迎来一个良好的发展机遇。定幅度上从IP中获益，而优质IP必将成为厂商争夺的关键资源。

因此，Y网络公司借壳上市，实现同资本市场的对接，有利于拓公司将通过发展知名游戏题材，获取优质文学、影视、动漫等内

展Y网络公司的业务，抓住发展机遇，提升其在行业中的综合竞容型作品在页游和手游领域的改编权来扩大自身在知识产权

争力和市场份额。方面的优势。大数据方面，公司逐渐完善了用户闭环的数据获

一、拓展企业融资方式取能力和分析能力，并将广泛的与业界领先合作伙伴展开数据

受行业发展时间较短的限制，目前网页网络游戏和移动网合作，进一步提升流量的获取能力、留存能力和变现能力。在与

络游戏公司与客户端网络游戏企业相比，资金实力普遍较弱，业公司游戏业务结合的同时，大数据业务在战略上将成为与游戏

内公司需要通过多种渠道筹措资金，以发展新技术、开发新产同样重要的业务板块。除此之外，Y网络公司未来将加速在影

品，从而在竞争中获得优势。为了拓宽企业融资渠道、抢占市场视产品、电视游戏、家庭娱乐等泛娱乐产业的布局，形成核心业

份额，网络游戏企业往往希望借助资本市场这个平台。但是，证务、新兴业务、萌芽业务的多层次布局。网络游戏的研发、运营、

监会对企业IPO的政策有严格要求，网络游戏企业不仅具有轻资渠道、维护等环节都需要雄厚的资本为依托，为了抓住行业发

产的特殊性、营业收入又不稳定，那么采用借壳上市的方式，程展的有利时机，公司希望借助资本市场的力量在海内外、大文

序相对简单，审核较快，时间成本较低。随着行业竞争加剧，广告化产品及大数据支撑等战略方向上继续打造互联网内容产业

成本成倍增长，研发支出、人力成本持续升高，Y网络公司只有的新生态。

借助上市融资为公司发展提供资金保障，分散企业经营风险。三、提升企业品牌影响力

此外，相比于客户端网络游戏，网页网络游戏门槛相对较股票市场具有社会效应，Y网络公司上市后更容易让社会

低，吸引了大量投资资本以及创业团队进入，行业竞争力大，风大众所了解和接纳，借壳上市行为本身可以向投资者传递公司

险性较高。网络游戏行业的高风险性还体现在营业收入的不稳业绩优良、管理完善、具有行业优势和广阔发展前景的有利信

定，网络游戏企业收入会随着上线游戏产品的效果不同而出现号，提高了企业的品牌影响力。首先，社会公众会对企业定期或

大幅度的变化，企业上市有助于提升网页游戏公司的资金安全不定期的信息披露和管理行为进行关注，对公司的经营决策和

性。Y网络公司上市后，企业的融资手段能够得到拓宽，在达到品牌战略来说起到了间接的宣传效果，并为