化工行业2025年供需有望共振，周期或迎拐点.pptx

投资要点;目 录;2024年化工行业回顾;数据来源：Wind，西南证券整理注：日期截止至2024年12月3日;;目 录;供给端：新一轮的供给侧改革，助力优势企业不断成长;需求端：化工行业需求端将迎来边际改善;政策端：国内一揽子政策提振下游需求;成本端：煤、石油价格下行压力较大，或影响化工品价格弹性;目 录;新型煤化工：比较优势构筑长期竞争力;新型煤化工：比较优势构筑长期竞争力;电子化学品行业：下游高速增长、政策大力支持、进口替代空间大;15;16;17;大农资板块：植物生长调节剂;19;20;21;22;芳纶行业-间位芳纶：个体防护强制措施拉动万吨需求，关注涂覆进展;芳纶行业-间位芳纶：个体防护强制措施拉动万吨需求，关注涂覆进展;芳纶行业-间位芳纶：个体防护强制措施拉动万吨需求，关注涂覆进展;芳纶行业-对位芳纶：光纤增强需求可观，汽车工业领域大有可为;芳纶行业-对位芳纶：光纤增强需求可观，汽车工业领域大有可为;;29;目 录;卫星化学(002648)：轻烃一体化龙头业绩修复，化学新材料打开成长空间;;;数据来源：wind，西南证券整理;雅克科技(002409)：并购重组进军半导体赛道，实现华丽转型;;华特气体(688268)：致力于特种气体国产化的民族气体厂商;华特气体(688268)：特气国产化领头羊，持续布局新产品;联科科技(001207)：高压电缆导电炭黑国产替代引领者;;泰和新材(002254)：我国氨纶、芳纶行业的标杆企业;泰和新材(002254) ：芳纶新材料壁垒高，成为公司主要盈利点;数据来源：公司公告，西南证券整理;数据来源：公司公告，wind，西南证券整理；测算详情参见已外发报告《业绩快速增长，产能或迎持续扩张》;宝丰能源(600989)：成本优势打造安全边际，产能扩张持续成长;和邦生物(603077)：底部逆势扩张，加速拓宽护城河;蓝晓科技(300478)：多维度布局涉锂产业链，生命科学版块持续放量;呈和科技(688625)：产能释放逐步落地，成核剂国产替代空间广阔;彤程新材(603650)：橡胶助剂持续景气，光刻胶打开成长空间;重点公司估值及投资评级