美国外资安全审查减缓措施规则研究.pdf

内容摘要

美国一向是我国投资者进行对外投资所选择的热门目标国之一，但近年来美国强化

了外资安全审查力度，明确提出需要特别关注来自中国的外国投资所带来的国家安全风

险，中国对美投资频繁遭遇美国的外资安全审查，常年位于接受美国外资安全审查国家

的前列。由于对美重点领域的投资极易被认定为存在对美国的国家安全威胁，利用减缓

措施实现附条件通过审查是中国投资者的最优解，这使得减缓措施受到了越来越多的关

注。本文旨在研究美国外资安全审查中的减缓措施规则，知悉其实体内容，剖析其程序

运作，掌握其实践运用，明晰美国减缓措施规则存在的问题以及对中国投资者的影响，

据此提出针对性的对策，以期帮助我国企业在赴美投资时能够更有效利用减缓措施规

则，解决其所面临的外资安全审查困境。同时，在梳理我国外资安全审查附条件通过规

则现状及不足的基础之上，参考借鉴美国的减缓措施规则，结合中国特有国情及实际情

况，为我国外资安全审查附条件通过规则的完善提出对策建议，为进一步完善外资安全

审查制度配套规则提供思路和参考。基于此，本文写作共分为五个部分：

第一部分为美国外资安全审查制度及其减缓措施的概述。首先明晰外资安全审查制

度的内涵及其理论基础，并对减缓措施的内涵进行了阐述与详细论述；其次从立法背景

的角度，在梳理美国逐步建立并完善美国外资安全审查制度的过程中厘清其中减缓措施

规则的发展脉络；最后从理论上对减缓措施的价值进行分析。

第二部分为美国外资安全审查减缓措施的实体确定规则。首先对交易适用减缓措施

的实体要件进行分析说明；其次通过阐述不同类型的国家安全风险，并结合美国外资投

资委员会（CFIUS）年度报告、实践案例分析CFIUS在确定减缓措施具体内容时的适用

规则及核心要点，在此基础上总结分析出减缓措施实体确定规则的特点。

第三部分为美国外资安全审查减缓措施的程序性运行规则。对减缓措施在运行过程

中所要遵循的程序性规则进行深入分析和论述，在此基础之上从审查主体、适用阶段及

情形、对减缓措施的执法和监督三个方面提炼总结出减缓措施程序性运行规则的特点和

发展趋势。

第四部分为美国外资安全审查减缓措施规则存在的问题及影响。在对美国减缓措施

实体确定规则以及程序性运行规则的剖析总结的基础上，并结合有关实证案例，总结出

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美国减缓措施规则在审查过程、履行过程、救济程序上存在的问题和不足，以及由此对

外国投资者所产生的不利影响。

第五部分为美国外资安全审查减缓措施规则之下的中国策略。首先，为应对美国减

缓措规则实施过程中的问题和对中国投资者产生的不利影响，从企业和国家层面提出应

对对策。其次，对我国外资国家安全审查制度及减缓措施的现状进行梳理，分析我国减

缓措施规则存在的问题，在参考借鉴美国减缓措施规则的基础上，对完善我国减缓措施

规则提出相应的对策建议。

关键词：外资安全审查；减缓措施；外国投资

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Abstract

TheUnitedStateshasalwaysbeenoneofthemostpopulartargetcountriesforChinese

investorstomakeoutboundinvestments,butinrecentyearstheUnitedStateshas

strengtheneditsforeigninvestmentsecurityreviewandmadeitclearthatspecialattention

needstobepaidtothenationalsecurityrisksposedbyforeigninvestmentfromChina,and

ChineseinvestmentsintheUnitedStatesarefrequentlysubjecttoforeigninvestmentsecurity

reviewbytheUnitedStates,andareoftenattheforefrontofcountriesreceivingforeign

investmentsecur