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中信建投-京蓝沐禾PPP项目可持续发展资产支持专项计划说明书.docx

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中信建投-京蓝沐禾PPP项目

可持续发展资产支持专项计划说明书

计划管理人/牵头推广机构

推广机构

二零一八年六月

重要提示

《中信建投-京蓝沐禾PPP项目可持续发展资产支持专项计划说明书》(以下简称“《计划说明书》”)依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》(以下简称“《管理规定》”)、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等法律法规、规范性文件及中国证券监督管理委员会和中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)的有关规定制作,计划管理人保证《计划说明书》的内容真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

参与中信建投-京蓝沐禾PPP项目可持续发展资产支持专项计划(以下简称“专项计划”)的认购人保证其为合格投资者,并已阅知《计划说明书》全文,了解相关权利、义务和风险,自行承担投资风险。

计划管理人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用专项计划资产,但不保证专项计划一定盈利,也不保证最低收益,对专项计划未来的收益预测仅供资产支持证券持有人参考,不构成计划管理人、托管人、推广机构保证投资本金不受损失或取得最低收益的承诺。

专项计划优先级资产支持证券获得联合信用评级有限公司的AAA评级。该评级并不构成购买、出售或持有专项计划优先级资产支持证券的建议,且评级机构可以随时修订和撤销有关评级。

专项计划成立后将在中国基金业协会备案、在上海证券交易所挂牌转让,但中国基金业协会、上海证券交易所对专项计划做出的任何决定,均不表明中国基金业协会、上海证券交易所对专项计划的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明参与专项计划没有风险。

计划管理人提醒资产支持证券认购人仔细阅读《计划说明书》全文,包括正文的风险揭示与防范措施部分。

计划管理人谨此提示:本《计划说明书》现金流预测的结果系基于假设条件,根据原始权益人提供的历史数据和PPP项目合同约定预测得出。该等预测结果供投资者参考,但并不作为本期资产支持证券兑付本息的依据和承诺。

产品特性及主要风险提示

中信建投-京蓝沐禾PPP项目可持续发展资产支持专项计划是以本专项计划的基础资产产生的现金流作为第一还款来源,以优先/次级分层机制,京蓝科技股份有限公司为优先级资产支持证券提供第一差额支付承诺,为原始权益人提供运营支持,深圳市高新投集团有限公司为优先级资产支持证券提供第二差额支付承诺,原始权益人为优先级资产支持证券提供回售和赎回承诺的产品。资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额,不属于管理人或者任何其他机构的负债。

专项计划运作过程中可能面临一定风险。计划管理人特别请投资者注意,资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额,不属于计划管理人或者其他任何服务机构的负债。中国证券投资基金业协会对本专项计划的备案、上海证券交易场所同意本期资产支持证券的挂牌转让,并不代表对本证券的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。投资者应当认真阅读有关信息披露文件,进行独立的投资判断,自行承担投资风险。在作出投资决策之前,务必仔细阅读本《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的全部内容,并特别关注以下主要风险:

一、与基础资产有关的风险

(一)现金流预测风险

本专项计划的产品结构是根据对基础资产未来现金流的合理预测而设计。对于京蓝沐禾PPP项目,其主要收入为PPP项目合同约定的PPP项目服务费支付,该服务费收入受地方政府财政收入、税收政策等因素影响,上述影响因素具有一定程度的不确定性。虽然会计师出具了《现金流预测报告》,但《现金流预测报告》的假设条件可能会发生一定的变化,从而导致对基础资产未来现金流的预测出现一定偏差,在差额支付承诺等相关措施或不能按时启动的情况下,优先级证券持有人可能面临现金流预测偏差导致的证券投资风险。

(二)现金流混同及被挪用风险

根据《标准条款》及《计划说明书》的约定,原始权益人将作为本专项计划的资产服务机构提供基础资产现金流归集服务。原始权益人作为资产服务机构将政府每年按约定的本年度可用性付费及运营维护服务费汇入其在监管银行开立的

监管账户,由于款项从监管账户汇入托管账户存在一定的时间间隔,如果资产服务机构在此期间动用监管账户中资金用于非专项计划目的,可能存在资金挪用风险。此外,如果资产服务机构将非基础资产产生的现金流划入监管账户,且该部分现金流与基础资产产生的现金流不能做出明确的区分,则可能存在现金流混同风险,无法规避资产服务机构账户冻结风险。

(三)丧失特许经营权的风险

本专项计划基础资产是依据原始权益人设立的PPP项目公司与翁牛特旗、敖汉旗政府签订的PPP项目合同而获得的在特定期间内的收费收益权。根据PPP项目合同的约定,在运营

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