流动性12月第3期：南下金融，融资科技.docx

正文目录

宏观流动性 3

国内流动性：2年期、10年期国债收益率继续下行，（10Y-2Y）国债利差扩张 3

海外流动性：10年美债收益率回升，中美10年期国债利差边际扩大 3

市场流动性 4

公募资金：12月新成立股票型基金23只 4

ETF资金：2024年新成立ETF基金数量同比持平，12月新成立9

只股票型ETF基金 5

南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入7156亿元 6

两融资金：上周融资买入额回落，占A股成交额比重下降 7

募集资金：12月有8家公司IPO发行，首发募资金额约44亿元

........................................................................................................8

风险提示 8

图目录

图1:公开市场货币投放量和回笼量 3

图2:MLF投放量和回笼量 3

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 3

图4:上周3个月、1年SHIBOR均回落 3

图5:上周美联储下次议息会议变动可能性 4

图6:美国国债利率变化及利差 4

图7:上周美元指数升至107.84 4

图8:中美10年期国债收益率利差变化 4

图9:12月新发基金64只，合计1084亿份 5

图10:12月新发股票型基金23只，发行96亿份 5

图11:12月新成立ETF股票型基金共9只，发行份额为30.3亿份 5

图12:上周ETF股票基金规模为29168亿元，成交额占总规模的15.5%5

图13:12月陆股通ETF买卖总额约403亿元 6

图14:其中，沪股通ETF买卖总额约281亿元，占比69.8% 6

图15:上周南向资金净买入243亿元 6

图16:截至上周南向资金开通以来累计净流入约3.22万亿元 6

图17:上周南向资金周度净流入板块 7

图18:上周南向资金中各风格均为净流入 7

图19:上周融资买入额回落，占A股成交额比重下降 7

图20:两融余额9月底以来持续走高 7

图21:上周融资净买入额排名 8

图22:上周两融余额排名 8

图23:12月IPO数量和规模 8

图24:12月定增规模及比例 8

宏观流动性

国内流动性：2年期、10年期国债收益率继续下行，（10Y-2Y）国债利差扩张

上周（12.16-12.20），上周2年期、10年期国债收益率继续下行，3个月、1年SHIBOR回落。截至12月20日，上周央行公开市场货币净回笼4302亿元，MLF净回笼14500亿元。2年期国债收益率回落至1.0706%，

10年下行至1.7018%，期限利差增至0.6312%。与此同时，3个月，1年

SHIBOR分别回落至1.7080%和1.7400%。

图1:公开市场货币投放量和回笼量 图2:MLF投放量和回笼量

投放量（亿元） 回笼量（亿元） MLF投放量（亿元） MLF回笼量（亿元）

净投放量（亿元）MLF净投放（亿元）

净投放量（亿元）

40000

30000

20000

10000

0

-10000

-20000

-30000

-40000

20000

15000

10000

5000

0

-5000

-10000

-15000

2022/12022/32022/5

2022/1

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2022/7

2022/9

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2023/1

2023/3

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2023/9

2023/11

2024/1

2024/3

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2024/1

2024/3

2024/5

2024/7

2024/9

2024/11

资料来源：，甬兴证券研究所 资料来源：，甬兴证券研究所

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 图4:上周3个月、1年SHIBOR均回落

中国2年期国债收益率（%）

中国10年期国债收益率（%）

4.00 国债期限利差（10年-2年，%）

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

201