“PE 上市公司”型并购基金运用及效果研究--以西王食品并购Kerr为例.pdf

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目录

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摘要I

ABSTRACTIII

第一章绪论1

1.1研究背景与意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义2

1.2研究目标与研究内容3

1.2.1研究目标3

1.2.2研究内容3

1.3研究方法与技术路线3

1.3.1研究方法4

1.3.2技术路线4

1.4可能的创新和不足5

1.4.1可能的创新5

1.4.2可能的不足6

第二章理论基础与文献回顾7

2.1相关概念界定7

2.1.1私募股权投资7

2.1.2并购基金7

2.2相关理论7

2.2.1企业并购理论7

2.2.2协同效应理论8

2.2.3委托代理理论8

2.2.4市场竞争理论8

2.3文献回顾9

2.3.1关于私募股权投资的研究9

2.3.2关于并购基金的研究10

2.3.3关于“PE+上市公司”型并购基金的研究11

2.3.4文献评述12

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“PE+上市公司”型并购基金运用及效果研究——以西王食品并购Kerr为例

2.4本章小结12

第三章“PE+上市公司”型并购基金运用的现状与动因分析13

3.1“PE+上市公司”型并购基金运用的现状13

3.1.1总体情况13

3.1.2行业分布14

3.1.3投资方向15

3.2“PE+上市公司”型并购基金运用的动因16

3.2.1处理复杂并购环境16

3.2.2完善并购财务方案17

3.2.3获取协同效应18

3.3“PE+上市公司”型并购基金运用的一般过程19

3.4本章小结19

第四章西王食品运用“PE+上市公司”型并购基金的案例概述21

4.1案例选择原因21

4.2并购各方简介21

4.2.1并购方——西王食品21

4.2.2被并购方——Kerr公司24

4.2.3PE机构——春华景禧25

4.3并购动因分析26

4.3.1国家政策支持，抓住发展机遇26

4.3.2寻找新的利润增长点27

4.3.3掌握核心技术，打破行业壁垒27

4.4并购运作过程27

4.4.1并购基金的成立27

4.4.2资金募集28

4.4.3并购实施29

4.4.4管理整合31

4.4.5退出机制32

4.5本章小结32

第五章西王食品运用“PE+上市公司”型并购基金的效果研究33

5.1“PE+上市公司”并购基金运用的资本市场反应33

5.1.1选取窗口期33

5.1.2计算超额收益率和累计超额收益率33

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5.1.3结果与分析34

5.2“PE+上市公司”并购基金运用的财务绩效分析37

5.2.1对比案例——中粮集团并购荷兰Nidera集团37

5.2.2盈利能力分析38

5.2.3偿债能力分析41

5.2.4运营能力分析45

5.2.5成长能力分析49

5.3“PE+上市公司”型并购基金运用的价值创造分析52

5.3.1计算经济增加值52

5.3.2结果与分析54

5.4“PE+上市公司”并购基金运用的其他效果分析57