建筑装饰行业乘势而上，“一带一路”再启新征程.pdfVIP

行业专题报告/证券研究报告

内容目录

1“一带一路”有序推进，海外工程成绩斐然3

2“一带一路”历史行情来源于什么？6

3化债及带路催化下，有海外业务的公司估值有望重估9

4风险提示17

图表目录

图1.2024M1-10对外承包工程同比改善3

图2.2024M1-10“一带一路”沿线国家新签同比增长3

图3.钱凯港辐射范围远远超出中国和拉美4

图4.柬埔寨德崇扶南运河的建设减轻其对邻国的依赖4

图5.过往“一带一路”主题行情与相关高峰论坛的召开时点有一定关联7

图6.中亚、非洲、东南亚等地区部分“一带一路”国家2023年实现较高GDP增速9

图7.建筑央国企境外订单增速梳理11

表1.2024年以来国家持续强调“一带一路”相关投资建设的重要性3

表2.2024年“一带一路”沿线各项工程成绩斐然（不完全统计）4

表3.复盘“一带一路”三轮行情下板块涨跌幅及超额收益7

表4.三轮行情下八大建筑央企及四大国际工程企业涨跌幅、超额收益及估值情况8

表5.三轮行情对应年份报告期内“一带一路”板块企业归母净利润增速8

表6.2024年中国中铁中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计）14

表7.2024年中国铁建中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计）14

表8.2024年中国建筑中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计）15

表9.2024年中国电建中标“一带一路”沿线国家项目梳理（不完全统计）16

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

行业专题报告/证券研究报告

1“一带一路”有序推进，海外工程成绩斐然

2024年“一带一路”沿线工程新签保持较快增长。自“一带一路”倡议提出以来，

国内工程企业积极拓展海外市场尤其在“一带一路”沿线国家市场不断取得突破：

2024年M1-10我国企业在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额1.06万亿

元人民币同增17.1%，完成营业额0.72万亿元人民币同增2.1%。

图1.2024M1-10对外承包工程同比改善图2.2024M1-10“一带一路”沿线国家新签同比增长

对外承包工程:新签合同额:累计同比对外承包工程:新签合同额:一带一路沿线国家:累

对外承包工程:完成营业额:累计同比计同比

对外承包工程:完成营业额:一带一路沿线国家:累

80%

计同比

150%

60%

100%

40%