回眸2024，地产变局.pdfVIP

证券研究报告|宏观研究报告

正文目录

1.政策：围绕居民购房、政府收房收地两主线3

1.1全国两次自上而下政策，“924”相比“517”政策再加码3

1.2一线城市2024年主要进行三波地产松绑4

2.成交量：“924”政策提振效果明显强于“517”6

2.1二手房、新房年内周成交高点分别在12月、6月6

2.2京沪深二手房表现明显优于二线城市8

3.成交价：一线城市2024年内二手房价指数环比转正10

4.风险提示12

图表目录

图1：“924”政策后，二手房周成交量多次超过上半年高点，新房周成交量未超过上半年高点7

图2：15城二手房周成交（万方）：12月同比+67%，11月同比+26%，1-12月同比+10%7

图3：50城新房周成交（万方）：12月同比+12%，11月同比+8%，1-12月同比-21%8

图4：“924”政策后京沪深二手房周成交震荡增长10周，标准化比值平均高出二线城市19个百分点9

图5：“924”政策后京沪深、二线城市新房周成交标准化比值明显高于三线城市10

图6：11月北京、上海和深圳二手住宅价格指数环比分别上涨0.9%、0.4%和0.5%11

图7：11月北京、上海、深圳二手住宅价格指数同比分别下滑6.2%、4.9%、9.0%11

图8：12月23-29日上海、北京挂牌价较“924”政策前一周仍下滑12

表1：2024年“517”、“924”地产政策主要围绕“居民购房”、“政府收房收地”两条主线进行4

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

2

证券研究报告|宏观研究报告

2024上半年、下半年各有一次自上而下的重要地产政策。5月17日，国新办举

行国务院政策例行吹风会，住房城乡建设部、自然资源部、中国人民银行、国家金融

监督管理总局负责人介绍切实做好保交房工作配套政策有关情况，发布系列地产政策

（简称“517”政策）。9月24日，国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新

闻发布会，发布系列地产政策（简称“924”政策）。政策拉动效果如何？基于中指院

50城新房、15城二手房数据，我们对2024年全年地产政策、量、价进行回顾。

1.政策：围绕居民购房、政府收房收地两主线

1.1全国两次自上而下政策，“924”相比“517”政策再加码

总结2024年地产政策，“517”、“924”两个最重要的全国性政策均主要围绕“居

民购房”、“政府收房收地”两条主线进行，“924”在“517”基础上进行加码，主要体现

在首付比例下调、房贷利率下调、支持收储、支持收购存量土地四个方面。“924”政

策后，10月12日国新办新闻发布会再提收房收地，允许专项债用于土地储备、收购

存量商品房。

“517”政策主要有两方面，一是在需求端降低首付比例、取消房贷利率下限，二

是新增再贷款工具，助力政府推进“收储-去库存