【德邦证券-2025研报】宏观周报：本周看什么？养老服务改革、科技春晚召开.pdfVIP

[Table_Main]

证券研究报告|宏观周报

2025年1月13日

宏观周报本周看什么？养老服务改革、科技春晚召

开

证券分析师--宏观周报20250112）

张浩[Table_Summary]

资格编号：S0120524070001摘要：

邮箱：zhanghao3＠核心观点：本周聚焦三个方向，其一，《中共中央国务院关于深化养老服务改革发

展的意见》。其二，CES2025盛大举办，AI硬件和智能化仍是皇冠上的明珠。其

研究助理三，特朗普将成为美国第一位重犯总统。

高频宏观数据：高频数据支撑地产、交通运输和汽车呈现较高景气度，文旅消费和

戴琨

建筑建材景气度待修复。

邮箱：daikun＠

短期投资建议：债市关注对央行国债买卖和买断式逆回购业务动态；股市聚焦“宽

陈冠宇

货币”、地产“止跌回稳”和外部风险扰动。

邮箱：chengy@

热点观察1：《中共中央国务院关于深化养老服务改革发展的意见》。养老服务体

连桐杉

系建设是积极应对老龄化的基础和主要任务，做好养老服务这篇大文章是我国推

邮箱：liants＠

进经济高质量发展和中国式现代化的必要前提。银发群体孕育出的庞大市场或将

成为促消费、稳增长的新支点。

热点观察2：CES2025盛大举办，AI硬件和智能化仍是皇冠上的明珠。2025年

国际消费电子展（以下简称CES2025）于当地时间1月7日至10日在美国拉斯

维加斯拉开帷幕，始于1967年的CES一直是科技领域的开年重头戏，被称为“科

技春晚”。大会期间英伟达推出了新一代的GPU产品，英特尔也推出了Ultra200V

系列的移动处理器，各大科技类巨头发布的新技术、新产品成为了本次大会关注的

重点。

热点观察3：特朗普将成为美国第一位重犯总统。当地时间1月10日，美国纽约

州曼哈顿法院对美国当选总统特朗普的“封口费”案宣布判决，认定特朗普罪名成

立。在宣布判决结果后，法官祝特朗普第二任期顺利。虽然，法官宣布，特朗普将

被“无条件释放”，即他无需入狱、无需缓刑也无需罚款，但是，特朗普也成为了

美国历史上首位具有重罪身份的前总统和即将上任的总统。

高频宏观数据：本周宏观高频数据显示：生产方面，日均钢材产量同比正增，螺纹

钢库存同比回落；消费方面，厂家批发乘用车环比上升，或指向以旧换新政策逐步

见效，电影票房热度同比下行；投资方面，专项债发行完毕支撑基建投资，天气扰