新大陆网号网证有望带来新增量，支付业务借出海焕发新生机.docx

图表索引

图1：CTID与eID的发展历程 5

图2：公司为CTID信息核验提供专用模组 6

图3：CTID生态中的模组和芯片供应商 7

图4：公司可信数字身份认证相关产品及项目落地 7

图5：公司发展历程 9

图6：公司股权结构 10

图7：公司历年回购股数 10

图8：公司历年分红金额及股利支付率 11

图9：公司业务体系 12

图10：公司主要业务分类 12

图11：公司主营业务收入构成 13

图12：公司主营业务收入及毛利率情况 13

图13：公司上市以来收入规模及增速 14

图14：公司上市以来归母净利润及扣非净利润规模及增速 14

图15：公司毛利率及净利率水平 15

图16：公司期间费用及期间费用率 15

图17：公司收单流水及费率 16

图18：公司POS机国内及海外出货量 17

图19：公司全球市场出货量分布 18

图20：公司全球市场销售额分布 18

图21：公司PE-BAND 20

表1：我国可信身份认证相关政策梳理 4

表2：CTID与eID的主要区别 5

表3：芯片市场空间测算 8

表4：模组市场空间测算 8

表5：收入拆分 19

表6：可比公司估值 20

一、网号网证落地有望为公司识别业务带来新增量

（一）网络身份标识：网号网证解码

“网号”即网络身份符号，“网证”即网络身份认证凭证

根据2024年7月26日公安部、国家互联网信息办公室起草的《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》，“网号”是指与自然人身份信息一一对应，由字母和数字组成、不含明文身份信息的网络身份符号，“网证”是指承载网号及自然人非明文身份信息的网络身份认证凭证，提供以法定身份证件信息为基础的真实身份登记、核验服务。

表1：我国可信身份认证相关政策梳理

文件名称 发布时间 相关内容

《中华人民共和国网络安全法》 2016.11

国家实施网络可信身份战略，支持研究开发安全、方便的电子身份认证技术，推动不同电子身份认证之间的互认

《中华人民共和国个人信息保护法》 2021.8

支持研究开发和推广应用安全、方便的电子身份认证技术，推进网络身份认证公共服务建设

《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》

2024.7 持有有效法定身份证件的自然人，可自愿向公共服务平台申领网号、网证

《网络数据安全管理条例》 2024.9

鼓励网络平台服务提供者支持用户使用国家网络身份认证公共服务登记、核验真实身份信息

数据来源：中国政府网，国家互联网信息办公室，

可信身份认证领域的两种主要技术——CTID与eID

目的同为身份认证，技术细节亦有不同

据中盾安信官网介绍，CTID（居民身份网络可信凭证）是由CTID平台签发给个人的网络身份凭证。网证基于公安部法定身份证件制证数据，采用国密算法，由CTID平台对法定身份证件所承载的身份信息进行脱敏、去标识化处理，统一生成不可逆、不含明文信息，且与法定身份证件一一映射的数据文件，能够在不泄露身份信息的前提下实现在线身份认证。

据eID官网介绍，eID是以国产自主密码技术为基础、以智能安全芯片为载体的身份认证技术，能够在保护个人身份信息的前提下实现身份识别与认证，用户持本人法定身份证件通过在线或临柜的方式开通使用。用户使用eID向应用方自证身份时，应用方会连接公安部（或运营和服务机构）服务器核验真实和有效性，验证通过后会以用户信息和应用方信息计算出应用标识编码。

表2：CTID与eID的主要区别

CTID

eID

所属研究所

公安部第一研究所

公安部第三研究所

算法

国密算法

SM2算法

信息生成

CTID平台对法定身份证件所承载的身份信息进行脱敏、去标识化处理，统一生成不可逆、不含明文信息

公安部系统以用户个人信息和随机数计算出eID身份标识编码

验证方式 身份证照片+人脸识别方式等 非接触式芯片和sim卡等硬件验证数据来源：公司官网，极客文档，

CTID与eID受益于公安部支持茁壮成长

eID相对起步较早，公安部第三研究所在2010年就根据公安部指示开展网络身份管理试点研究，并在公安部第三研究所浦东张江基地开始“公民网络身份识别系统”基础设施一期建设。而CTID平台的发展历程始于2015年中央网信办《网络可信身份管理和应用研究》的立项以及CTID平台原型“两省两市”试点示范的开展。两种技术均在政策支持的背景下实现了迅速发展，在多个领域有项目先后落地。

图1：CTID与eID的发展历程

数据来源：公司官网、

相关技术已在多领域落地

CTID和eID的目标均为通过在线身份认证的方式实现身份信息核验，在保护公民个人信息安全的前提下