对12月外贸数据的思考与未来展望：“抢出口”因素进一步支撑出口.pdf

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1.12月出口超季节性回升4

1.112月出口环比上行4

1.2轻工、机电及农产品出口较强5

1.3对发达经济体、转口贸易对象出口回升6

2.12月进口明显反弹7

2.112月进口环比上行8

2.2主要商品进口普遍回升9

3.“抢出口”因素或继续支撑短期出口11

3.1“抢出口”或持续两个季度11

3.2出口拐点或在二季度12

3.3进口有望随内需修复进一步回升14

4.风险提示15

图表目录

图表1：中国出口同比增速（美元计价）4

图表2：中国出口金额（季调）5

图表3：轻工产品出口金额（季调）6

图表4：高科技和机电产品出口金额（季调）6

图表5：部分机电产品出口金额（季调）6

图表6：农产品和原材料的出口金额（季调）6

图表7：对发达国家与地区的出口（季调）7

图表8：对主要新兴市场国家与地区的出口（季调）7

图表9：中国进口同比增速（美元计价）8

图表10：中国进口规模（季调）8

图表11：主要产品进口金额环比（季调）9

图表12：主要产成品进口规模（季调）10

图表13：原油与成品油进口规模（季调）10

图表14：铜材、铜矿砂与铁矿砂进口规模（季调）10

图表15：农产品进口规模（季调）10

图表16：特朗普1.0期间，美对华平均关税税率与加征关税的范围12

图表17：中国在美国进口中的份额12

图表18：新兴市场进口中的中国份额13

图表19：美国盟友进口中的中国份额13

图表20：主要国家与地区出口：中国的份额13

图表21：美国零售商库销比处于近三年来的高位14

请务必阅读报告末页的重要声明3/16

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1.12月出口超季节性回升

12月以美元计价的出口规模在季节性调整后环比回升。从