《财务会计实务（业财融合版）》课件 2选择融资方式.pptx

项目一企业融资任务2选择融资方式

知识目标1.熟知不同融资方式特点；2.掌握选择融资方式需考虑的因素；3.掌握不同融资方式的财务处理方法。学习目标能力目标1.能够根据企业所处生命周期，选择合适的融资方式；2.能够根据企业所选融资方式，完成财务处理。素养目标1.培养学生创新创业意识；2.通过小组任务培养学生查阅资料的能力、团队协作能力；3.培养学生作为公司财务人员所具备的职业判断能力。

一、融资方式的分类vs债权融资股权融资找投资人要钱向债权人借钱

01股权融资指企业让出企业部分所有权，通过企业增资的方式引进新股东的融资方式，老股东的控制权会被稀释，新股东可参与企业管理。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息。但新股东将分享企业的赢利与增长。股权融资

股权融资主要方式吸收投资（天使/VC/PE等）发行股票股权众筹

（1）吸收投资天使资金VC风险投资PE私募基金专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资，金额不大。0→1e.g.饿了吗一般投于中早期项目，经营模式成熟可复制，金额大。1→100e.g.喜茶成熟，盈利稳定，达到准上市标准，金额非常大，动辄上亿美元，一般通过IPO上市、被收购重组等方式退出投资套现。e.g.携程网

（1）吸收投资融资门槛：逐渐抬高融资成本：均较高融资规模：逐渐扩大融资风险：相对较小，无固定偿还期分散控制权：均会分散控制权

（2）发行股票通过证券市场出售股份募集资金。具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告；发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。募集资金规模大可增加社会声誉无定期偿还压力财务风险小门槛高资本成本很高控制权被分散【条件】

（3）众筹指项目发起人通过互联网开放式平台（如：京东众筹、淘宝众筹、摩点、Indiegogo等）向投资人发布其创意，以产品、服务或股权等为回报，面向普通大众募集资金的模式。产品众筹（类似预售）、股权众筹、债权众筹。项目发起人众筹平台大众支持者提交项目创意审核后发布出资扣除管理费后拨款回报

（3）众筹融资门槛：融资成本：融资风险：融资规模：分散控制权：低，手续简便，具有开放性、草根性回报+平台管理费。高（存在订单交付压力、保证金损失压力）视项目而定对控制权影响很小

指企业通过举债的方式进行融资。债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资02债权融资

金融机构借款发行债券票据贴现债权/知识产权质押融资租赁债权融资的主要方式产品/债权众筹

（1）金融机构借款提出借款申请银行受理审查签订借款合同借款到账贷后检查还本付息指向商业银行等金融机构借入款项，并按借款合同约定的时间还本付息。

金融机构借款短期借款A长期借款B

短期借款长期借款期限较短，≤1年期限长，1年利率较低利率较高临时性、周转用购建长期资产/长期经营用通常需要有价证券/债权质押，或信用贷款通常需要长期资产抵押长短期借款差异~短贷长投风险高，长贷短投成本高~

（1）金融机构借款融资门槛：融资成本：融资风险：融资规模：分散控制权：有(需要资产抵/质押、担保、有限制性条款)较低（且有抵税效应）较高（定期偿还）根据企业实际情况。与发行股票债券比较小不分散

（2）发行债券发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。【条件】?净资产（3000w/6000w）?近三年盈利，且足以支付当年利息?资金投向符合产业政策?利率不超过国务院限定水平等资本成本低保障公司控制权门槛较高定期偿还，财务风险大限制性条款多

企业在持有的商业汇票到期之前，将票据背书后上交银行贴现，银行将票据的到期价值，扣除按照贴现利率计算的从贴现日至到期日的利息后的余款付与企业。（3）票据贴现手续简单、风险小融资成本较低可盘活资金与控制权无关金额有限对付款人信用要求高

（4）融资租赁承租人自筹10－30％（租赁保证金和首付款），租赁公司垫资购买企业指定的设备（指定设备的规格型号，供应厂商，价格）交承租人使用，承租人按月或按季付清租金后，设备一般归承租人所有。一般用于设备款的筹集。形为融物，实为融资。门槛低手续简便风险小融资规模限设备款融资成本较高

（5）债权质押贷款企业将其合法拥有的应收账款收款权向银行作还款保证进行借款。应收账款质押贷款主要用于满足借款人流动资金需求，贷款期限不超过一年，且不得超过质押应收账款的有效期限。提出质押申请接受审查签订合同收到