超长信用债探微跟踪：超长信用债的韧性.pdf

固定收益专题报告

内容目录

1.存量市场特征3

2.一级发行情况4

3.二级成交表现6

图表目录

图1.存量超长信用债集中分布在2.3%以下的收益区间3

图2.存量超长产业债行业分布较为集中4

图3.诚通控股、深圳地铁等主体为主要长债存续主体4

图4.超长信用新债供给回暖5

图5.超长产业债平均发债利率低位波动5

图6.超长信用新债认购情绪高涨5

图7.指数周度涨幅对比6

图8.指数月度涨幅对比6

图9.老券成交依然更为活跃7

图10.超长信用债低估值成交幅度收窄7

图11.7-10年超长信用债tkn占比边际下降8

图12.保险、其他产品类是5-15年信用债的配置主力8

图13.其他产品类买量有明显增加8

图14.活跃超长信用债利差被动收窄9

图15.1月久期越长的信用债品种净价涨幅相对越大9

表1：超长信用债跟踪指标一览3

表2：超长信用债成交笔数及成交收益变化6

表3：超长久期信用债净价走势稳定9

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固定收益专题报告

表1：超长信用债跟踪指标一览

超长信用债跟踪指标当周值（1/10)近一年最大值近一年最小值当周值所处近一年内分位

城投债66.9165.10.064.1%

发行规模，亿

产业债167.5352.00.071.6%

超长信用债发行占比，%6.718.10.056.8%

城投债2.713.462.2831.3%

发行利率均值，%

产业债2.193.36