人形机器人催化密集，具身智能加速落地.pdfVIP

汽车和汽车零部件行业周报

人形机器人催化密集具身智能加速落地2025年01月19日

➢本周数据：2025年1月第二周（1.6-1.12）乘用车销量39.5万辆，同比-推荐维持评级

11.8%，环比+4.2%；新能源乘用车销量16.0万辆，同比+18.7%，环比+5.0%；

新能源渗透率40.5%，环比+0.3pct。

➢本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周A股汽车板块上涨3.17%，[Table_Author]

在申万子行业中排名第6位，表现强于沪深300（+0.65%）。细分板块中，汽车

零部件、商用载货车、汽车服务、乘用车、摩托车及其他、商用载客车分别上涨

4.26%、3.90%、2.48%、1.87%、1.76%、0.14%。

➢本周观点：本月推荐核心组合【吉利汽车、比亚迪、上汽集团、赛力斯、伯

特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。

分析师崔琰

➢需求韧性较强看好自主替代加速。2025年1月第1、2周乘用车销量分别

执业证书：S0100523110002

38.0、39.5万辆，新能源渗透率分别40.2%、40.5%，我们认为由于2024年12邮箱：cuiyan@

月并未明确补贴是否直接延续，部分春节前购车需求被前置至去年底，近期乘用

车销量展现出较强的需求韧性；新能源方面，受春节前燃油车旺季影响，新能源相关研究

渗透率有所下降，属于合理变化。展望后续，比亚迪将通过e4.0平台技术换新1.摩托车行业系列点评十二：2024翘尾收官

强化龙头地位，加速智驾平权；吉利、小鹏等多车企节后产品周期均较为密集，2025内外共振-2025/01/17

我们看好吉利通过5-15万元的新品矩阵进一步冲击燃油车市场，争夺龙二的地2.智能驾驶系列报告三：CES2025：驱动AI

位，小鹏和零跑同样有望在此价格带中凭借智能化及性价比优势获得较高的销量汽车机器人数据飞轮-2025/01/14

3.汽车和汽车零部件行业周报：2

增速；高端市场方面，看好华为系、小米和理想通过品牌力和科技能力迎来销量

024Q4前瞻：自主崛起提速规模效应加强-

的提升。

2025/01/12

➢巨头加码机器人看好具身智能落地。近期宇树人形机器人UnitreeG1展示4.汽车行业事件点评：以旧换新国补出台补

了全身柔顺行走、石块地面跑步、草地斜坡上下/侧跑、阶梯跑步能力，进步迅猛；贴范围扩大-2025/01/09

韩国LG进军人形机器人市场，拟推出订阅制AI智能体用作基础模型。展望后5.汽车和汽车零部件行业周报：地

补陆续出台静待国补促需-2025/01/05

续，1月底特斯拉2024Q4业绩会更新Optimus进度，Gen3有望于2025Q1

定型发布；此外，英伟达3月GTC25大会上，有望发布机器人领域布局更新。

伴随更多科技巨头正在涌入。我们认为人形机器人技术端加速演进，产业趋势不

断强化，远期空间持续打开，坚定看好人形机器人板块投资机会。

➢投资建议：

乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、比亚迪