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一、证券的定义

证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。

二、证券的产生

证券是一种信用凭证或金融工具，是商品经济和信用经济发展的产物。

国家信用商业信用银行信用企业信用

国债

商业票据

银行票据

企业证券信

用发展其它证券及衍生工具

三、证券的类型

四、有价证券分类

按发行主体政府证券

金融证券公司证券

按所体现的内容

货币证券货物证券资本证券

四、有价证券分类

根据上市与否(只适用于股票和债券)

上市证券(挂牌证券)

非上市证券(非挂牌证券、场外证券)

通常非上市证券的交易比上市证券的交易要多。

五、证券的特征

第一，证券的产权性第二，证券的收益性第三，证券的流通性第四，证券的风险性六、证券投资过程

明确投资目的，制定投资计划

分析选择投资工具制定投资策略

执行策略监控策略

六、证券投资过程

明确投资目的，制定投资计划

单个投资者制定投资计划应当注意的问题：

目前的财务状况收入来源

未来不同时期需要花费的现金是多少

能够承担多大风险

适合哪一种投资方式投资的有关税收情况

六、证券投资过程

分析选择投资工具

债券，股票，基金及其他金融资产

制定投资策略

不要把鸡蛋放在一个篮子里

资产配置(不一起波动的资产组合在一起)

证券选择

六、证券投资过程

执行策略

实施资产配置和选择具体证券的过程

成功实施资产配置策略的影响因素:

交易费用

经济与市场因素处于不断变化之中

投资者的目标和限制也在不断变化

监控策略

定期重新评估投资方案

六、证券投资过程

第一节股票的概念及其

特征

一、股票与股份

n股票是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股息和红利的凭证。

n股份是股东持有公司资本的份额，是股东对公司出资的经济行为所产生的权利和义务。

二、股票的特征

n收益性

n高风险性n稳定性

n流通性（流动性）

n股份的伸缩性--拆股合股

n价格的波动性

n经营决策的参与性

（一）普通股

4、普通股的分类

（二）优先股

1、优先股的定义

优先股股票是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。是相对于普通股股票而言的。

（二）优先股

2、优先股的特征

n约定股息率

n优先分派股息和清偿剩余资产

n限制表决权

n可赎回性

（二）优先股

2、优先股的特征

n对于公司：

?方便增发新股票融资。

?在需要时将优先股股票转换成普通股股票或公司债券，减少公司的股息负担。

?避免公司经营决策权的分散。

n对于投资者：

投资风险小，收益有保障。

?收益率高。

（二）优先股

3、优先股的分类

n累积分配的优先股

n非累积分配的优先股

可转换优先股

不可转换优先股

l可赎回优先股

l不可赎回优先股

（二）优先股

3、优先股的分类

n全部参加分配的优先股

n部分参加分配的优先股

n不参加分配的优先股

3、优先股的分类

n全部参加分配的优先股：这种优先股，除了按规定的股息率优先分得股息外，还有权与普通股股东一起，共同等额地分享到剩余盈利。

n例如，假定某公司发行普通股票总额为30万元，全部参加分配的优先股票10万元，其年股息率定为7%，本年度公司盈余为4元。则：全部参加分配的优先股，第一次分配的定额股息为100000元×7%=7000元，假设普通股的红利是按10%计发的，那么，普通股分得的红利数额为300000×10%=30000元，全部参加分配的优先股，第二次分配的股息数额为10万×(10%-7%)=0.3万元，股息率也达到10%，与普通股红利率相同。由此看出，这种全部参加分配的优先股对投资者较为有利。

3、优先股的分类

n部分参加分配的优先股：指除了按规定的股息率优先分得股息外，还有权以一定额度为限，与普通股一起共同分享剩余盈余。

n现仍以上例说明，假设部分参加分配的优先股股息率以8%为限，则：部分参加优先股和全部参加优先股，第一次分配的定额股息相同，都是100000元×7%=7000元，但第二次分配时却不能和普通股拉平。只能按规定的最高限度的股息率与固定股息的差额参与第二次分配，即为：100000元×（8%—7%）=1000元，使两次分配总和达到最高限度股息率8%，而没有达到普通股红利率10%的水平。

n不参加分配的优先股：是指