平安银行零售风险缓释，至暗时刻已过.docxVIP

正文目录

核心管理层落定，组织架构调整到位 5

零售业务结构调整，但战略主导地位不变 6

零售信贷结构优化，对公业务阶段性补位 6

以零售为主导的核心战略延续 7

零售结构调整带来阵痛，业绩增长阶段性承压 8

规模：贷款规模有所收缩 8

价格：净息差大幅下滑 10

风险：零售不良快速生成 11

零售风险缓释，至暗时刻已过 13

投资建议 14

风险提示 16

高风险零售资产出清进度不达预期 16

零售不良加速暴露 16

宏观经济复苏低于预期 16

图表目录

图表1：近一年，平安银行分行行长变动 5

图表2：平安银行营业收入分部结构 6

图表3：平安银行净利润分部结构 6

图表4：上市银行零售贷款占总贷款的比重（截至2024年6月末） 7

图表5：部分股份行零售客户数及AUM（截至2024年6月末） 7

图表6：部分股份行私行客户数及AUM（截至2024年6月末） 8

图表7：平安银行贷款增速的拆分以及贷款结构变化 9

图表8：平安银行零售贷款余额变化（单位：亿元） 9

图表9：平安银行零售贷款结构变化 9

图表10：平安银行单季净息差走势及同比降幅 10

图表11：平安银行贷款收益率降幅趋缓 10

图表12：平安银行存款利率