计算机行业专题：美国制裁密集出台，全面围堵对我国的AI算力供应能力.pdfVIP

计算机

分析师：唐月美国制裁密集出台，全面围堵对我国的

登记编码：S0730512030001

tangyue@021AI算力供应能力

——计算机行业专题

证券研究报告-行业专题报告同步大市(维持)

计算机相对沪深300指数表现发布日期：2025年01月24日

投资要点：

计算机沪深300

52%

42%在美国政府换届前期，美国制裁方案接连出台，已经形成了对

32%我国AI算力供应全面围堵之势。我们希望通过梳理制裁政策出台的

22%

12%情况和制裁的行业背景，对后续国内AI发展做出预判。

2%

-8%从当前形势来看，AI作为当下科技布局最重要的发展方向，已经

-18%

2024.012024.052024.092025.01成为了中美科技企业争相投入的方向。我国目前在大模型领域较

资料来源：中原证券，聚源美国的差距在逐步缩小，同时在自动驾驶、机器人、无人机、摄

相关报告像头等AI应用方向上形成领先优势，导致美国在AI相关领域对我

《计算机行业月报：AI模型成果密集发布，国的制裁持续收紧，以期通过硬件限制来形成模型上的代差。

制裁或将全面升级》2025-01-10

结合全球1月13日的全球AI管控新规来看，美国一方面在进行

《计算机行业深度分析：经济工作会议聚焦

全球GPU供应方面的管控，另一方面通过代工环节限制竞争对手

人工智能+，地方发力产业建设》2024-12-

的供应。同时，2024年底以来的制裁措施，以打补丁的方式，意

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图形成对我国更加有效的技术封锁。

《计算机行业月报：AI应用潜力亟待释放，

禁令下国产化持续深入》2024-12-09我们的突破取决于禁令执行层面的严格程度和上游芯片代工、光

刻机等卡脖子环节的技术突破能力。在2022年和2023年的两轮

联系人：李智制裁后，我们国产芯片替代的能力持续提升，产业届在国产替代

电话：0371方面形成了较好的共识。在应对制裁的过程中，以华为为代表的

地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼厂商也形成了较好的突围能力，为后续应对持续严苛的制裁措施

邮编：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼积累了丰富的经验。

同时，幻方给国内大模型打样之后，也为国内模型发展探索出一

条发展的新路径。在2025年1月20日举办的专家、企业家、科

教文体代表座谈会中，幻方创始人梁文锋也作为代表出席了会