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人大金融硕士《金融学》讲义五

金融市场概述货币市场资本市场金融衍生工具市场金融风险与金融监管金融创新与金融科技contents目录

01金融市场概述

金融市场的定义与分类定义金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。分类按交易期限可分为货币市场和资本市场；按交易工具可分为债券市场、股票市场、外汇市场、保险市场、黄金市场等；按交割期限可分为现货市场和期货市场。

通过金融市场发行政府债券以筹措资金，用于基础设施建设、弥补财政赤字等。政府部门通过金融市场发行股票、债券等筹集资金，用于扩大再生产、调整资本结构等。企业通过金融市场进行投资理财，实现资产保值增值，如购买股票、债券、基金等。个人包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等，是金融市场的重要中介机构，提供金融服务并参与市场交易。金融机构金融市场参与者

聚敛功能指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。调节功能指金融市场对宏观经济的调节作用，包括货币政策的实施、财政政策的配合等。反映功能指金融市场的变化可以反映出经济的发展动态，是国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。配置功能指金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。金融市场功能与作用

02货币市场

货币市场是指期限在一年以内的金融资产交易的市场，主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成可以流通的货币。交易期限短、流动性高、风险相对较低、交易量大等。货币市场的定义与特点特点定义

货币市场工具由政府发行的短期债券，信用等级高，流动性强。由企业发行的短期无担保债券，通常以企业的信用为担保。由银行承兑的商业汇票，具有较高的信用等级和流动性。一种以证券为抵押品的短期资金融通方式，通常用于金融机构之间的资金调度。短期国债商业票据银行承兑汇票回购协议

风险机制货币市场虽然风险相对较低，但仍存在一定的信用风险、流动性风险和利率风险等，各参与者需要通过风险管理和控制来保障自身的利益。供求机制货币市场的供求关系决定了市场利率的水平，当资金供给大于需求时，利率下降；当资金需求大于供给时，利率上升。价格机制货币市场中的价格是市场利率，它反映了资金的时间价值和风险价值，是调节货币市场供求关系的重要杠杆。竞争机制货币市场中存在众多的参与者和交易品种，各参与者之间通过竞争来争取更好的交易条件和价格。货币市场运行机制

03资本市场

定义资本市场是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所，包括股票市场、债券市场、基金市场等。特点长期性、高风险、高收益、流动性相对较差。资本市场的定义与特点

股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票的定义普通股、优先股、后配股等。股票的种类融资功能、投资功能、定价功能、资源配置功能。股票市场的功能股票市场

03债券市场的功能融资功能、投资功能、宏观调控功能。01债券的定义债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。02债券的种类政府债券、金融债券、公司债券等。债券市场

投资基金的定义投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。投资基金的种类股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等。投资基金市场的功能分散风险、专业理财、促进资本市场发展。投资基金市场

04金融衍生工具市场

金融衍生工具是指其价值依赖于其他更基础标的资产价格的金融工具，如远期、期货、期权和互换等。定义按照基础资产类型，金融衍生工具可分为股权类、利率类、汇率类和商品类等；按照交易方式，可分为场内交易和场外交易。分类金融衍生工具的定义与分类

金融期货合约是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期以特定价格交割某种特定金融工具。主要功能价格发现、套期保值和投机等。常见金融期货品种股指期货、国债期货、外汇期货等。金融期货市场

金融期权合约是一种赋予买方在未来某一特定日期以特定价格买入或卖出某种特定金融工具的权利的合约。主要功能风险管理、投机和套利等。常见金融期权品种股票期权、股指期权、外汇期权等。金融期权市场

是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。金融互换合约利率互换、货币互换和股权互换等。主要类型降低融资成本、管理风险和进行资产负债管理等。主要功能金融互换市场

05金融风险与金融监管

市场风险因市场价格波动导