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第二節債權資本籌資管理一、長期銀行借款長期銀行借款是旅遊企業向銀行借入的、期限在一年以上的借款。主要用於購建固定資產和滿足長期流動資金佔用需求。(一)取得長期銀行借款的條件我國銀行金融機構對企業發放貸款的原則是：按計畫發放、擇優扶持、有物資保證、按期歸還。企業申請借款一般應具備的條件是：(1) 獨立核算、自負盈虧、有法人資格；(2) 經營方向和業務範圍符合國家產業政策，借款用途屬於銀行貸款規定的範圍；(3) 借款企業具有一定的物資和財產保證，擔保單位具有相應的經濟實力；(4) 具有償還貸款的能力；(5) 財務管理和經濟核算制度健全，資金使用效益及公司經濟效益良好；(6) 在銀行開立帳戶，辦理結算。(二)長期銀行借款的保護性條款鑒於長期借款的期限長、風險高、金額大，按國際慣例，銀行通常對借款公司提出一些旨在保障貸款安全性的條款，即借款合同組成要素之一的保護性條款。這些條款歸納起來共有三類，即一般性保護條款、例行性保護條款和特殊性保護條款。1.一般性保護條款大多數借款合同都包含一般性保護條款，其內容有：(1) 對借款企業流動資金保持量的規定，如要求借款企業保持最低的流動資金淨額，規定最低的流動比率，以保證借款企業持有資金的流動性和償付能力；(2) 對借款企業股利支出、工資支出和回購股票的限制，以防止借款期間現金外流；(3) 對資本支出規模的限制，以防止投資收益不確定給銀行帶來過多的風險；(4) 對其他長期債務的限制，如未經銀行同意、不得借入新的長期借款；不得以資產抵押舉債等，其目的是防止其他債權人取得對企業資產的優先求償權。2.例行性保護條款大多數借款合同中也包括例行性保護條款，其內容有：(1) 要求企業定期向銀行提交財務報表，以便銀行隨時掌握公司的財務狀況；(2) 不准在正常情況下出售較多資產，以保持企業正常的生產經營能力；(3) 如期清償應繳的稅金和到期債務，以防止因罰款造成現金流失；(4) 限制租賃固定資產的規模，以防止企業高額的成本費用支出，降低償債能力。3.特殊性保護條款在某些特殊情況下，借款合同中將包含此部分內容，其目的在於防止企業發生不利於借款銀行的行為。這些條款有：(1) 要求貸款專款專用；(2) 要求企業主要領導人在合同有效期內不得調離領導職務；(3) 不准企業投資於短期內不能收回資金的專案；(4) 規定借款的補償性餘額等。(三)長期銀行借款的利率1.固定利率固定利率是以與借款公司風險類似的公司發行債券的利率作參考，借貸雙方商定的利率，此利率一經確定，不得隨意改變。2.變動利率變動利率是指規定在長期借款的期限內，利率可以定期調整，一般根據金融市場的行情每半年或一年調整一次。調整後貸款的餘額按新利率計息。3.浮動利率浮動利率是指借貸雙方協商同意，按照資金市場變動情況隨時調整的利率。企業借入資金時一般應開出浮動利率期票，期票注明借款期限，單利率則在基本利率基礎上，根據資金市場變動情況調整計算。(四)長期銀行借款的償還長期借款的償還方式主要有四種：到期一次償還本息；定期付息、到期一次償還本金；每期償還小額本金及利息，到期償還大額本金；定期定額償還本利和。不同的償還方式對旅遊企業財務狀況影響不同。若投資收益率高於借款利率，則公司不應急於償還債務，而應選擇到期一次支付本息的償還方式，使公司將資金投放在獲利較高的專案上。如收益率低於借款利率，則應選擇第三種籌資方式，即每年償還一定比例的本金，以儘快沖銷債務本金，減少各年計息基礎。(五)長期銀行借款的優缺點1.長期銀行借款的優點(1) 籌資速度快(2) 籌資成本低(3) 借款彈性好2.長期銀行借款的缺點(1) 財務風險較大(2) 限制條款較多(3) 籌資數額有限二、發行債券債券是社會各類經濟主體為籌集負債資金而向投資人出具的，承諾按一定利率定期支付利息，並到期償還本金的債權債務憑證。發行債券是旅遊企業籌集資金的一種重要方式。(一)債券的基本要素1.債券的面值2.債券的期限3.利率與利息4.債券的價格(二)債券的種類1.按發行主體分類按發行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。2.按期限長短分類根據償還債務期限的長短，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券和永久債券。3.按利息支付方式分類根據利息的不同支付方式，債券一般可分為附息債券、貼現債券和一次付息債券。4.發行方式分類根據債券的發行方式來分類，可分為公募債券和私募債券。5.按有無抵押擔保分類按有無抵押擔保，可將債券分為信用債券、抵押債券和擔保債券。6.根據債券的票面上是否記名，可以將債券分成記名債券和無記名債