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AI进化加速端侧落地，新一轮换机潮蓄势待发

——AI终端行业专题

目录

1、AIPC手机是大模型落地的重要载体，颠覆传统应用模式

2、硬件端：处理器架构变化，内存价值量提升

3、大模型端：轻量化小模型陆续推出，多模态大模型改变人机交互体验

4、投资逻辑：AI端侧落地加速，换机潮蓄势待发，关注PC/手机厂及硬件相关

投资机遇

5、风险提示

1.1AIPC：AI与PC的结合，颠覆传统PC定义，成为个人AI助理

nAIPC：AI普惠的首选终端，算力平台+个人大模型+AI应用的新型混合体

•AIPC是算力平台+个人大模型+AI应用的新型混合体，通过整合AI技术，提供个性化、智能化的服务，显著提升了传统PC的功能和

用户体验，成为未来计算平台的重要发展方向。AIPC不仅继续作为人们重要的生产力工具和内容消费平台，还在硬件上集成了混合AI算

力单元，能够本地运行“个人大模型”。这种新型计算机可以创建个性化的本地知识库，实现自然语言交互，这将彻底改变传统PC的定

义。

•AIPC的各类应用场景为用户提供的价值是节约时间。AIPC能够针对工作、学习、生活等场景，提供个性化创作服务、私人秘书服务、

设备管家服务在内的个性化服务，共性都是为了提高用户的使用效率，节省时间。云端的公共大模型反馈速度慢会影响用户的实际体验，

AIPC落地端侧，推理直接在本地运行，边缘和云端推理为辅使得AIPC能够提供即时的服务响应。

•AIPC将是一个包含AI模型和应用以及硬件设备的混合体。根据IDC《AIPC白皮书》，AIPC产品拥有本地部署的大模型与个性化本地

知识库组合构成的个人大模型，第一交互入口为个人智能体，可实现自然语言交互，AIPC将通过内嵌AI计算单元的方式提供混合AI

算力，还可以依靠开放生态来满足不同场景的需求。在满足生产力提升的同时，通过本地数据存储和隐私及数据保护协议来保护个人隐

私和数据安全。

图：AIPC在通用场景下的个性化服务图：AIPC核心特征

资料来源：IDC《AIPC产业（中国）白皮书》、华源证券研究

1.2AI手机：重构手机生态，成为用户定义的个性化专属AI助理

n手机智能化的演进：每一轮技术创新驱动智能手机功能和用户体验图：手机智能化演进路线图

的重大升级

•1）初始阶段（2000年代初）：诺基亚塞班操作系统首次允许

用户自行下载应用，开启了智能手机发展的先河，并促成了移

动互联网生态的形成，智能手机逐渐成为人们生活中不可或缺

的工具。

•2）iPhone时代（2007年开始）：iPhone的问世颠覆了传统

的手机设计理念，淘汰了物理键盘，使触控屏幕成为主流，同

时苹果应用商店的建立推动了智能手机应用生态的繁荣。

•3）智能语音助手与多模态交互（2010年代）：智能语音助手

如Siri和GoogleAssistant的出现，增强了用户的交互体验，多

模态交互技术如手势控制和眼球追踪提高了用户的操作效率。

•4）AI技术赋能（2017年至今）：AI技术广泛应用于智能手

机，如计算摄影、安全强化、续航优化等，安卓阵营在SoC平

台中加入独立的AI计算单元，显著提升了影像处理等能力。

•5）生成式AI手机时代（2023年至未来）：生成式AI技术通

过大规模预训练模型，实现了智能手机的多模态内容生成和情

境感知，推动从GUI（图形用户界面）到VUI（语音用户界面）

的转变，并孕育出智能生命体，为用户提供个性化的内容和服

务。

•总体来看，过去手机