董事高管责任保险与企业社会责任履行研究.pdfVIP

摘要

(E)、社会（S）、治理（G）三个维度综合治理的ESG理念发展如火如荼。

市场也不在局限于关注传统的财务表现，更多的目光投入在员工、环境、股东、社会等

方面的责任履行。而作为一种新兴的治理机制，目前董事高管责任保险（以下简称董责

险）在我国上市公司投保率相对较低，相应的产品也较为稀缺，尚未引起足够的重视。

本文运用保险、会计、企业管理等相关学科知识，以董责险的治理效能为出发点，

探究董责险对企业社会责任履行的作用关系，旨在回答以下具体问题：1.董责险的投保

行为能否提升企业的社会责任？2.如果能够提升，其机制是什么？3.在这一过程中，

企业治理水平、治理结构、高管个人特征等因素是否会对两者之间的关系产生影响。

为了探究以上问题的答案，本文以和讯网披露的2010—2021年上市公司CSR信息

为研究对象，通过实证发现了董责险对企业社会责任的提升作用，并使用敏感性检验、

自变量滞后、PSM匹配、替换被解释变量四种不同方法验证了结论的稳健性。本文进一

步研究了基于信息渠道的中介机制，即董责险能通过改善会计信息质量进而提升企业社

会责任。随后，通过构建调节模型发现，董事会及高管个人特征能够与董责险发生交互

作用，调节董责险对企业社会责任的影响，其中独董比例以及拥有海外背景的高管比例

能够与董责险的治理机制互补，促进企业承担更高社会责任，而女性高管比例更高则会

弱化董责险对企业社会责任的提升能力。此外，本文还发现董责险在不同的公司规模及

治理环境中对企业社会责任的影响存在异质性：董责险在规模企业、管理者短视程度较

高以及较高水平的企业内控质量时才对企业社会责任有显著提升作用。

在此基础上，本文结合企业治理相关现状提出了相应对策建议。通过对企业社会责

任这一视角的研究，进一步开拓了董责险在公司治理领域的研究边际，为我国当前企业

的社会责任建设与内在价值提升都提供了新的思路，也对董责险的条款优化和在我国的

本土化发展具有一定的参考价值。

关键词：董事高管责任保险企业社会责任会计信息质量

Abstract

Chinaseconomyisinanewperiodoftransformationtohigh-quality

development,modernsocietypaysmoreattentiontothesustainabledevelopment

abilityofenterprises,andfocusesontheESGconceptofintegratedgovernance

inthethreedimensionsofenvironment(E),society(S)andgovernance(G).The

marketisnolongerlimitedtotraditionalfinancialperformance,butmore

attentionispaidtotheperformanceofemployees,theenvironment,shareholders,

societyandotheraspectsofresponsibility.Asanewgovernancemechanism,the

coveragerateofDirectorsandofficersliability(hereinafterreferredtoasDO)

insuranceinlistedcompaniesinChinaisstillatalowlevel,andtherelated

productsarerelativelyfew,whichhasnotattractedenoughattentioninChina.

Basedontheknowledgeofinsurance,accounting,enterprisemanagement

andotherrelevantdisciplines,th