确定性经济效果评价方法课件.pptVIP

回目錄下一頁上一頁確定性經濟效果評價方法專案排隊和方案比較的原則及注意事項1.原則上應通過國民經濟評價來確定對產出物基本相同，投入物構成基本一致的方案進行比選時，為簡化計算，在不會與國民經濟評價結果發生矛盾的條件下，也可通過財務評價確定。但仍要考慮相關效益和費用。2.方案比選應遵循效益與費用計算口徑對應一致原則3.方案比選應注意各個方案間的可比性滿足國民經濟需要相等服務年限可比計算基礎資料可比設計程式相同計算方法相同另外：假定投資後果的完全確定性，即投資者掌握了全部有關當前和未來的情報資訊，包括：a、目前的專案和投資機會b、所有可能投資的專案或投資機會c、有關的情報資訊必須正確，不存在風險和不確定的變動。導論上一頁回目錄下一頁為了系統的評價一個專案，往往要採用多個指標評價指標分類：效益——費用（B—C）反映專案效益的價值量稱價值指標．效益/費用（B/C）反映單位費用效益，稱效率型指標靜態評價指標：用於數據不完備和精度要求較低，簡單直觀、易於掌握，易導致資金積壓。動態評價指標：用於專案最後決策前的可行性研究，計算複雜第一節經濟效果評價指標回目錄1.投資回收期①定義：從專案投建之日起，用項目各年淨收入將全部投資回收所需的期限。②計算運算式：（累積淨現金流量為0）計算式：T：為專案各年累積淨現金流量首次為正值的年份③判別標準若Pt≤T0可以接受PtT0應拒絕T0為行業基準投資回收期下一頁上一頁一、靜態評價指標回目錄④優點和局限性該指標在國際上已用了幾十年，目前仍在用，其優點是：概念清晰，簡單易用該指標不僅在一定程度上反映專案的經濟性，而且反映專案風險大小。缺點：它沒有反映資金的時間價值（舉例，小本P61）只考慮投資回收期之前的現金流量，故不能全面反映專案在壽命期內真實的效益，也難於對不同方案的比較選擇做出正確判斷。Pt尚未確定，取決於壽命。各項目壽命取決於技術、需求、經濟多因素、各行業Pt不同，不利於資金在企業流通和產業調整。例：交大P104，參數P127。2.投資收益率（1）概念投資收益率是專案達到設計生產能力後的一個正常生產年份的總收益與專案總投資的比率。①對生產期內各年的利潤總額變化幅度較大的專案，應計算生產期內年平均利潤總額與專案總投資的比率下一頁上一頁回目錄②由於捨棄了其他一些經濟數據，因此一般用於技術經濟數據不完整的初步研究階段。（2）計算NB：可以是年利潤額，也可以是年利稅額年利潤總額=年銷售收入—年產品銷售稅金及附加—年總成本費用年利稅總額=年銷售收入—年總成本費用或=年利潤額+年銷售稅金及附加（3）判別標準設基準收益率為R0。R≥R0專案可以考慮接受若RR0則專案應拒絕※注：①行業基準收益率和基準投資回收期是按照測算時的財稅價格條件，根據行業代表性企業近幾年統計數據。新專案可行性研究資料，按統一方法估算測算，在取值時考慮了國家產業政策，行業技術進步，資源劣化，價格結構等因素後綜合研究測定的。下一頁上一頁回目錄②基準收益率代表行業內投資資金應當獲得的最低財務盈利水準，代表行業內投資資金的邊際收益率。（二）清償能力分析指標該項指標主要分析考察專案計算期內財務狀況償債能力。1.資產負債率：反映專案各年所面臨的財務風險程度及償債能力指標。資產負債率=負債合計/資產合計×100%資產負債率可以衡量專案利用債權人提供資金進行經營活動的能力，也反映債權人發放貸款的安全程度。2.流動比率：是反映專案各年償付流動負債能力的指標流動比率=流動資產總額/流動負債總額×100%流動資產=現金+有價證券+應受帳款+存貨流動負債=應付帳款+短期應付票據+應付未付工資+稅收+其他債務流動比率可用以衡量專案流動資產在短期債務到期前可以變為現金用於償還流動負債的能力。一般認為應在200%以上，也有認為可以是120～%200%。3.速動比率：是反映專案快速償付流動負債能力的指標。速動比率=（流動資產總額—存貨）/流動負債總額×100%下一頁上一頁回目錄速動比率一般要求在100%以上。4.固定資產投資國內借款還期是指在國家財政規定及專案具體財務條件下，以專案投產後可以用於還款的資金償還固定資產投資國內借款本金和建設期利息（不包括已用自有資金支付的建設期利息）所需的時間。其運算式為：Id——固定投資國內借款本金和建設期利息之和Pt——國內借款償還期Rt——第t年可用於