《财政与金融（第2版）》 课件 第十二章金融市场.pptx

高等院校应用型教材——经济管理系列;第十二章金融市场;学习目标;第一节金融市场概述;第一节金融市场概述

一、金融市场的形成与发展

（一）形成

古罗马时代，地中海沿岸开

始使用各种票据进行结算;（二）发展

1.许多国家产生金融市场并形成全球扩散

英国：1773年，伦敦柴思胡同乔纳森咖啡馆，伦敦证券交易所

法国：1724年，巴黎证券交易所成立

德国：1896年，法兰克福证券交易所

美国：1792年，纽约证券交易所成立

日本：1878年，东京证券交易所成立;2.金融市场国际化

19世纪30年代，伦敦、法兰克福、巴黎

20世纪，纽约、伦敦、苏黎世

3.欧洲货币市场形成

1957年，欧洲货币市场，欧洲债券

法兰克福、巴黎、布鲁塞尔、阿姆斯特丹、

东京、中国香港、新加坡

4.全球一体化金融市场

24小时连续交易;二、金融市场的构成要素

（一）参与者（主体）;（二）交易对象（客体）

金融工具：股票、债券、基金、外汇、黄金、

衍生工具

（三）交易价格

在金融市场上，交易对象的价格就是货币资金的价格。

1.借贷市场：借贷利率

2.证券市场：有价证券的价格

3.外汇市场：汇率。直接标价法——外币价格，

间接标价法——本币价格

4.黄金市场：黄金的货币价格;三、金融市场分类

（一）货币市场

1.含义

货币市场是指融资期限在一年以下的金融交易市场。

2.类型

短期借贷市场、同业拆借市场、商业票据市场、

短期债券市场、大额可转让定期存单市场、

回购协议市场等。;（二）资本市场

1.含义

资本市场主要是指期限在一年以上的长期资金交易

的场所。交易的工具主要是股票、债券和投资基金。

2.类型

证券市场、长期借贷市场。;（三）外汇市场

1.含义

外汇市场是指由外汇需求者与外汇供给者以及买卖中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。

2.参与者

经营外汇业务的外汇银行、接洽外汇买卖的外汇经纪人、从事外币有价证券买卖的证券公司、买卖外汇的进出口公司及个人、负责监管的中央银行。;（四）黄金市场

1.含义

黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心或场所。

2.主要黄金市场

伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和中国香港。;（五）金融合约市场

1.含义

金融合约市场是指以特殊的金融合约为交易对象的市场

2.类型

期货合约、期权合约、互换合约等。;四、金融市场的功能;第二节货币市场;第二节货币市场

一、货币市场的含义及特点

（一）含义

货币市场是融资期限在一年以内的短期资金交易市场。

（二）特点

短期，高流动性、低风险性。

批发市场，交易额极大，周转速度快。

不断创新的市场;二、货币市场的主要类型

（一）同业拆借市场

同业拆借市场又叫同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期(1年以内)临时性资金拆出拆入的市场。

1.进入市场的主体有严格的限制，即必须是指定金融机构

2.融资期限较短

3.交易手段比较先进，手续简便，成交时间短

4.交易额大，而且一般不需要担保或抵押

5.利率由双方议定，可以随行就市

;（二）银行承兑汇票市场

银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票作为交易对象所形成的市场。

1.产生的条件：国际与国内贸易的发展

2.作用：便利了国际与国内的贸易

（三）短期国债市场

短期国债，也叫国库券，是由中央政府发行的，期限在1年以内的

政府债券。

1.安全性强

2.交易活跃，变现非常方便

3.起购点比较低，面额种类齐全，适合一般投资者购买;（四）可转让定期存单市场

可转让定期存单银行发行给存款人按一定期限和利率计息，

到期前可以转让流通的证券化的存款凭证。

1.流动性：可以在二级市场进行流通

2.面额一般比较大

3.期限在一年以内

（五）商业票据市场

商业票据是由一些大银行、财务公司或企业发行的一种无

担保的短期本票。

20世纪60年代，由于Q条例规定了存款利率的上限，美国的商

业银行开始寻求新的获取资金的渠道。其中之一便是通过银行控

股公司发行商业票据。;（六）回购协议市场

借款者向贷款者暂时出售一笔证券，同时约定在一定时间内以稍高的价格重新购回；或者借款者以原价购回原先所出售的证券，但是向证券购买者支付一笔利息。

（七）共同基金市场

共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。;第三节资本市场;第三节资本市场

一、资本市场的含义及特点

（一）含义

资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。

（二）特点

融资期限长

流动性较差不断创新的市场

风险大而收益较高;二、资本市场的主要类型

（一）股票市场

股票是股份公司发给投资人、证明其投入本