外汇业务学习课件.pptxVIP

第2章外汇业务;第10章外汇业务;10.1外汇市场;10.1.1外汇市场的概念与类型;类型;10.1.2外汇市场的构成;10.2传统的外汇交易

;10.2.1外汇交易简介;10.2.2即期交易;2.即期交易的基本程序

询价asking

报价quotation

成交done

证实confirmation

结算settlement

;3.即期外汇交易的报价;10.2.3远期交易;1.远期交易概述;作用

避免外汇风险

进行外汇投机;

◆直接标出

◆报出差价用“升贴水”表示

用“点数”表示

;直接报出;汇水：即期汇率与远期汇率之间的差额

升水（atpremium）

贴水（atdiscount）

平价（atpar）;用升水、贴水表示

在直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水

远期汇率=即期汇率-贴水

在间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水

远期汇率=即期汇率+贴水

;美元即期汇率：1英镑=1.7490/1.7510，

3个月远期美元升水0.48-0.45美分

则三个月远期美元汇率：

即期汇率1.7490—1.7510

美元贴水-0.0048—0.0045

远期汇率1.7442—1.7465;用“点数”来表示

所报出的点数有两栏数字，分别代表买入价

与卖出价变动的点数

加拿大某银行报价：USD/CAD

即期汇率：1.1685—95

1个月远期：10—15

3个月远期：35—25

6个月远期：55—40

;判断升、贴水的方法;排列方式;计算远期汇率的规则;上例中加拿大银行所报出的美元远期汇率：

即期汇率：1.1685—1.1695

1个月远期：1.1695—1.1710（+10/15）

3个月远期：1.1650—1.1670（-35/25）

6个月远期：1.1630—1.1655（-55/40）;

两种货币的利差是决定远期汇率的基础

利率高的货币，其远期汇率会贴水

利率低的货币，其远期汇率会升水

;

美元的年利率为5%，欧元的存款利率为2%。如果

客户向银行用美元购买3个月远期欧元

●银行会把利息损失转嫁给客户，打入远期汇价

●欧元的汇价远期欧元就要比即期欧元贵，亦即期

欧元升水，或者说，远期美元贴水

;假设在上例中，美元与欧元的即期??率是：

EUR1=USD1.2150

如果有10万美元投资于欧元，3个月可得本利和：

;

若投资于美元，3个月后的本利和为：

;;10.2.4套汇arbitrage;2.套汇的方式

★直接套汇

★间接套汇;直接套汇举例

在某一时刻，法兰克福外汇市场和苏黎世外

汇市场上，美元对瑞士法郎的汇率如下：

法兰克福USD/CHF=1.3135—1.3155

苏黎世USD/CHF=1.3175—1.3185;间接套汇举例;将所有标价变为直接标价：

纽约USD/EUR0.8503

法兰克福GBP/EUR1.5255

伦敦USD/GBP0.6242

将所有汇率连乘：

0.8503×1.5255×0.6242=0.8122;套汇路线为：

1.在伦敦市场上卖出1美元

换回1/1.6030=0.6238英镑；

2.将所得英镑在法兰克福市场上卖出，

换回0.6238×1.5245=0.9510欧元；

3.将所得欧元在纽约市场上卖出，

换回0.9510×1.1750=1.1175美元;10.2.5套利;类型：

非抛补型套利

抛补型套利

抛补型套利是比较常见的投资

方法

;抛补型套利;非抛补