台股电子行业2024年12月报：AI仍是2025年台股电子成长关键词-250122.pdfVIP

2025年01月22日行业研究评级：推荐(维持)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：陈梦竹S0350521090003AI仍是2025年台股电子成长关键词

chenmz@

联系人：邱怡瑄S0350124070030——台股电子2024年12月报

qiuyx@

最近一年走势投资要点:

半导体：2025年续乘云端AI之风，消费终端AI红利仍有待观察

IC设计方面，联发科12月收入417亿元新台币，月减7.9%，年减

4.6%；但Q4整体营收表现亮眼，达1,380亿元新台币，季增4.7%，

年增6.5%，创下历史次高纪录。受益于旗舰产品的强劲拉动效应，

联发科淡季不淡，旗舰级芯片的强劲需求或将延续至2025年。IC

制造方面，台积电12月营收月增0.8%，年增57.8%；联电12月营

收月减5.4%，年增11.7%；力积电12月营收月减5.8%，年增2.1%；

世界先进12月收入月增24.5%，年增22.6%。展望2025年，台积

行业相对表现

电预期Foundry2.0（台积电将其定义为所有逻辑晶圆制造、封测、

表现1M3M12M

光罩制作及其他）行业产值将同比增长10%。2025年，AI或仍将是

中国台湾电

5.8%1.9%44.9%晶圆代工成长的主线。台积电乐观看待自2024年未来五年AI增长，

子指数

将AI处理器定义为数据中心执行训练和推理功能的GPU、AIASIC

沪深300-3.3%-4.1%18.0%

和HBMcontroller。2024年，台积电AI处理器收入同比增长两倍多，

收入贡献近mid-teens百分比；预计2025年相关收入将翻倍；自

相关报告2024年后五年期间AI处理器收入CAGR为mid-40%。IC封测方面，

《台股电子月报：续乘AI之风，高歌向明天（推日月光投控12月营收月减0.1%，年增6.0%。

荐）*陈梦竹》——2024-12-20

《台股电子月报：AI相关需求持续畅旺（推荐）*PC/服务器：AI服务器成长动能或延续至2025年笔电、AI服务

海外*陈梦竹》——2024-11-19器动能加温，台股代工厂12月营收表现良好。鸿海12月营收6,548

亿元新台币，虽月减2.6%，但年增42.3%；广达12月营收1,384

亿元新台币，月减2.1%，年增49.0%；纬创12月营收1,057亿元

新台币，月增10.9%，年增41.4%；英业达12月营收723亿元新

台币，月增18.7%，年增66.0%；纬颖12月营收428亿元