证券投资实务：证券投资概述PPT教学课件.pptx

证券投资概述;01;01;任务一;;证券是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称，是用来证明持有人或第三方当事人有权依据证券记载的内容取得相应权益的凭证。;从证券的定义中可以看出，证券本质上是一种交易合约，它规定合约持有人或第三方当事人可对合约规定的标的采取相应的行为，并获得相应收益的权利。因此，证券应当具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它应当是某种法律行为的结果，按照合法的程序制作和发行，而其设定和证明的权益也是具有法律效力的，受到法律的保护；二是书面特征，即证券一般必须采取书面形式或与书面形式具有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法律法规规定的全部必要事项。;;根据能否使其持有人或第三者取得一定的收入，证券可分为无价证券和有价证券两大类。

（一）无价证券

无价证券是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券，是单纯证明事实的凭证，如借据、收据、存折和票证等。无价证券的特点是政府或国家法律限制其在市场上做广泛的流通，并不得通过流通转让来增加证券持有者的收益。;例如，存款单、定期存款、存折等存款凭证虽然也能证明持有人对某项权益拥有合法权利，但此类证券在流通上受到限制，不能通过转让来增加收益，所以它们仍属于无价证券的范畴。当然，这也不是一成不变的。;20世纪60年代，美国商业银行为了规避Q条例，阻止存款额的下降，以企业的富余资金为对象，发行一种可以流通的大额可转让定期存单来筹集大量资金。尽管此种存款单也是存款凭证，但由于它兼有流动性、收益性的特点，与一般的存款单有着明显的区别，实际上可以被视为金融债券的一种，应当归入有价证券的范畴。;（二）有价证券

有价证券是指标有一定票面金额，证明持有人有权按期限取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券的种类繁多，可以按照不同的标准对其进行分类。;1.按照证券所载内容和持有者权益划分

按照证券所载内容和持有者权益的不同，可以将有价证券划分为商品证券、货币证券和资本证券，如表1-1所示。;;2.按照是否在证券交易所注册并挂牌交易划分

按照是否在证券交易所注册并挂牌交易，可以将有价证券划分为上市证券和非上市证券。

（1）上市证券。上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机构审查批准并在证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。为了保护投资者的利益，各国证券交易所对申请上市的证券都规定了严格的条件和标准，只有符合标准的证券才能被允许在交易所内公开挂牌交易。;（2）非上市证券。非上市证券是指未在证券交易所登记注册，不能在交易所内公开买卖的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在交易所以外的场外交易市场进行交易，所以又称非挂牌证券或场外证券。非上市证券中除了不符合证券交易所上市条件的证券外，还包括有些虽然符合上市条件，但出于保密或者不愿股权分散等原因而拒绝上市的公司发行的证券。;;;公募证券一般都须通过投资银行、信托公司、证券商或经纪人等中介机构发行，并可以在证券交易所上市交易。股份有限公司的股票，除发行人认购的以外，一般都采用公募证券的形式。;;;;作为一种金融资产，证券既包含金融工具的一般特点，又独具特性。

（一）权益性

证券是资本所有权或债权的书面证明，它表明持券人拥有与证券相对应的经济权利。例如，股票表明持券人对公司资本的所有权，以及与所有权相对应的控制权和获取投资收益的权利；债券则代表了持券人定期获取利息和到期收回本金的权利。权益性反映着证券的本质。;（二）流通性

证券是主要的融资工具，可以在市场上不断转让和变现。这使得证券投资者可以选择适当的时机锁定证券投资收益或回收资金，从而使证券得以在资本市场上顺利地发行和交易。所以证券总是在市场上不断地流通，发挥着调节资本流向的作用。;（三）机会性

证券的市场价格受到各种因素的影响，因时因地不同而呈现价格差异并且不断地发生变化。正是证券价格的这种差异和变化，给投资者提供了通过投资或投机活动营利的机会。就证券本身而言，这种源于投资者不断追求利润的动机而表现出来的特性就是机会性。;（四）风险性

证券的风险性表现为证券市场的变化或发行人的原因，使投资者不能获得预期收入，甚至有发生损失的可能性。证券投资的风险和收益是相联系的。在实际的市场中，任何证券投资活动都存在着风险，完全回避风险的投资是不存在的，但是投资者可以通过准确的投资分析、科学的投资决策、合理的投资组合等方式，最大限度地防范和降低风险，取得理想的收益。;;证券是资本的运动载体，它具有以下两个基本功能。

（一）筹资功能

筹资功能即为经济的发展筹措资本。通过证券筹措资本的范围很广，社会经济活动的各个层次和方面都可以利用证券来筹措资本。例如，企业通过发行证券来筹集资本，国家通过发行国债来筹措财政资金等。;（二