航运业公司盈余持续性研究--以中远海特和渤海轮渡为例.pdf

摘要

航运是我国外贸重要的运输方式，对我国经济的可持续发展起着重要作用。随着国

际环境的变化、国际争端的出现以及各项政策的提出，国际运输的成本上升，港口集装

箱堆积的现象频发，航运业的发展并不理想。在各种外部冲击下，部分公司依然能够保

持盈余稳定，并呈现上升趋势，而部分公司却走向下降。因此，探究航运业公司当前背

景下的盈余持续性很有必要。通过对案例公司的分析可以给其他航运业公司提供参考。

本文以中远海特和渤海轮渡为例，首先对盈余持续性的相关文献和理论基础进行了

梳理，介绍了盈余持续性的概念以及外部性理论、利益相关者理论和公司核心竞争力理

论与本文的联系。其次，介绍了航运业的基本情况和行业发展趋势，并根据盈余持续性

的影响因素，从公司的非财务指标和财务指标两个方面出发，分析其盈余持续性。在非

财务指标方面，利用公司规模、政府补助和资本结构来反映公司的盈利能力；在财务指

标方面，选取营业收入增长率、毛利率、净利润增长率、扣除非经常性损益的净利润比

重、扣除非经常性损益后的净利润增长率、存货周转率、应收账款周转率、总资产经营

现金流比例和每股经营现金流，这些指标共同表达公司的盈余情况和盈余持续性的可能。

最后，通过对中远海特和渤海轮渡的盈余持续性的分析，发现无论是非财务指标方面，

还是财务指标方面，中远海特的指标反应基本都优于渤海轮渡，其指标的发展趋势都较

好，指标的增长率在2020年之后越来越高，中远海特的盈余持续性发展越来越好。

通过对中远海特和渤海轮渡的案例分析得到以下结论，首先是在国际市场中，我国

要加快建设国际航线，降低航运成本，提高航运效率，提高我国航运业公司在国际中的

竞争力，积极参与国际分工；其次是在国内市场中，应构建完善的政策体系，助力航运

业内循环的发展，航运业公司应多项举措并行，用外循环拉动内循环，例如内外贸同船

运输、内外贸泊位共享。

关键词：盈余持续性；双循环新发展格局；航运业

I

Abstract

ShippingisanimportantmodeoftransportationforChinasforeigntradeandplaysa

crucialroleinthesustainabledevelopmentofitseconomy.Withchangesintheinternational

environment,theemergenceofinternationaldisputes,andtheintroductionofvariouspolicies,

thecostsofinternationaltransportationhaverisen,andthephenomenonofcontainer

congestioninportshasbecomemorefrequent,resultinginlessthanidealdevelopmentinthe

shippingindustry.Despitevariousexternalpressures,somecompanieshavebeenableto

maintainstableprofitsandshowanupwardtrend,whileothershaveexperienceddeclines.

Therefore,itisnecessarytoexploretheearningspersistenceofshippingcompaniesunderthe

currentbackground.Analyzingcasecompaniescanprovidereferenceforothercompaniesin

theshippingindustry.

TakingCoscoShippingSpecialTransportCo.,LTDandBohaiFerryGroupCo.,Ltdas

examples,thisthesisfirstreviewstherelevantliter