机械设备行业市场前景及投资研究报告-培训课件.pdfVIP

证券研究报告·行业研究报告2025年2月11日江海证券研究发展部

机械设备行业

机械设备行业跟踪报告

（2025.01.02~2025.02.09）

投资要点：

期间行情回顾。2025.01.02~2025.02.09期间，申万机械设备行业指数相较上个报

行业评级：增持（上调）告期（2024.12.16~2025.01.01，下同）的转跌为涨，涨幅达到6.47%，在申万一级

行业指数中排名第5位（共31个行业），报告期内较多数申万一级行业指数下

跌，机械设备行业指数涨幅较高，其排名相较上个报告期显著抬升，处于申万

近十二个月行业表现一级行业的上游水平；估值方面，截至2025年2月7日，申万机械设备行业指

数PE（TTM，剔除负值）为27.47倍，在过去5年中所处的分位数为78.71%，

相对上个报告期末明显提升，行业估值水平位于过去5年中的中上游位置。

行业数据跟踪汇总。2025年1月，由于春节节假日的影响，我国制造业采购经

理指数（PMI）录得49.10%，较上个月回落1.00个百分点，落入收缩区间；2025

年1月，我国居民消费价格指数（CPI）同比增幅较上月提升0.40个百分点至

0.50%，CPI环比则由上月的0.00%提升至0.70%；我国工业生产者出厂价格指数

（PPI）同比降幅录得2.30%，较上月保持稳定，PPI环比则降低0.20%；规模以

上工业增加值方面，2024年全年，我国规上工业增加值累计同比增幅稳定在

5.80%的水平，12月份单月则同比增长6.20%；制造业行业方面，2024年，规上

%1个月3个月12个月制造业工业增加值累计同比增幅达到6.10%的水平，12月份的当月同比增幅较

相对收益7.347.9218.92上个月的数据提升1.40个百分点至7.40%；2024年1~12月，我国规上工业企业

绝对收益10.552.9734.86营业收入累计同比增幅较前值提升0.30个百分点，录得2.10%，同时营业成本累

数据：聚源注：相对收益与沪深300相比计同比增幅较前值提升0.20个百分点，录得2.50%，营业利润率则较前值微降

注：2025年2月10日数据0.01个百分点至5.39%；规上制造业企业营业收入累计同比增幅较前值提升0.50

相关研究报告个百分点，录得2.40%，营业成本累计同比增幅则较前值提升0.40个百分点，至

1.江海证券-行业点评报告-机械设备行2.70%，营业利润率环比前值提升0.09个百分点至4.63%；2024年1~12月，国

业：电力系统优化与数据基础设施建设政内制造业固定资产投资完成额累计同比录得9.20%，同比基期的数据高出2.70

策齐发，推动相关设备市场发展–个百分点；2024年1~12月，我国用在基础建设方面的固定资产投资累计同比增

2025.01.07

速为9.19%，环比下降0.20个百分点；2024年12月份，中国挖掘、铲土运输机

2.江海证券-行业点评报告-机械设备行

械产量为约48,190台，其同比增幅已连续半年超过25%，11月份达到25.10%。

业：赤泥综合利用推动氧化铝设备更新与

赤泥