传媒行业月报：DeepSeekR1引强烈关注，《哪咤2》大幅抬高票房天花板.docx

内容目录

投资建议 5

1月行情回顾 5

行情回顾 5

估值水平 7

行业要闻 7

行业月度数据 8

电影市场 8

影视剧市场 11

综艺节目市场 11

游戏市场 12

广告市场 14

豫股专栏 15

河南省传媒上市公司走势与公告 15

河南省传媒产业要闻 15

风险提示 16

图表目录

图1：2025年1月A股主要板块涨跌幅（%） 6

图2：中信传媒板块PE 7

图3：国内电影市场票房情况（亿元） 9

图4：国内电影市场观影人次情况（亿人） 9

图5：国内电影市场放映场次情况（万场） 9

图6：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费） 9

图7：国内电影市场上座率 9

图8：国内电影市场放映影片数 9

图9：国内游戏市场实际销售收入 12

图10：国内游戏用户规模 12

图11：国内移动游戏市场实际销售收入 13

图12：中国自主研发网络游戏海外市场收入 13

图13：游戏版号发放情况 13

图14：2025年1月中国手游收入TOP30 14

图15：2025年1月中国手游发行商收入TOP30 14

图16：2024年1-11月分媒体广告花费同比变化 15

图17：2024年1-11月广告市场整体TOP10行业花费变化 15

表1：2025年1月中信传媒行业二级与三级子板块涨跌幅 6

表2：2025年1月传媒板块个股涨跌幅TOP10 6

表3：2025年1月影片票房情况 10

表4：2025年2月部分上映电影档期 10

表5：2025年1月院线数据（不含服务费） 10

表6：2025年1月影投数据（不含服务费） 11

表7：2025年1月电视剧/网剧全网正片播放量 11

表8：2025年1月电视综艺/网络综艺全网正片播放量市占率 12

表9：手机游戏排行榜（2025年1月31日） 14

投资建议

春节档电影市场以95.10亿元票房收官，观影人次和票房均刷新同档期记录。增长核心动力来自于优质影片的出现，动画电影《哪吒之魔童闹海》火爆出圈，不仅打破国内电影市场票房纪录，还大幅抬高天花板，目前票房已近百亿元，也说明电影市场强供给驱动的特征比较显著。爆款内容带动电影院客流量大幅增加，不仅带来放映业务的增长，卖品、映前广告等高毛利的非票业务也受带动，改善影院方的收入结构和盈利能力。考虑到电影行业的核心矛盾依然是优质内容的稀缺性，建议持续关注国内外影片的立项、制作、定档、引进情况。

DeepSeekR1模型引发市场强烈关注，相比竞品模型，DeepSeekR1在深度思考、推理能力、训练成本、处理速度等方面的优势明显，推动访问使用量急速上升，已成为目前最快突破3000万日活用户的应用程序。高性能+低成本的特点能够使更多中小企业快速部署AI，推动AI技术普惠化。同时采用开源的技术路线也能够进一步助力技术升级，推动模型整体能力的提升。DeepSeekR1的出现有望加速推动AI应用的涌现和规模扩张。建议继续关注AI应用端的变化。

2024年的国产3A单机买断制游戏《黑神话：悟空》以及2025年动画电影《哪吒之魔童闹海》作为国产优质文化内容的标杆性产品在海外传播方面实现突破，增强中华传统文化海外影响力，彰显中国文化软实力。现象级作品的出现意味着国内游戏、影视产业在人才培养、技术研发、内容创作理念等方面已取得长足进步，未来有望继续产出更多优质文化内容产品并实现海外输出，也符合国家建设文化强国的政策导向。除此之外，《黑神话：悟空》《哪吒之魔童闹海》等产品在IP联名、衍生品方面也实现了较大的突破，手办模型、品牌联动、盲盒玩偶、官方设定集等衍生产品热销，显示了消费者对于优质IP的认同以及为IP衍生品付费的意愿，IP衍生市场存在巨大的潜力。另一方面，通过IP授权、联动等方式不仅为版权方带来了内容消费之外的收入来源，也有利于巩固内容IP的长期影响力，强化内容IP形象。建议持续关注IP产业链。

建议关注恺英网络、吉比特、三七互娱、分众传媒、芒果超媒、中原传媒、光线传媒、万达电影、中国电影。

1月行情回顾

行情回顾

2025年1月传媒板块上涨0.20%，同期沪深300、上证指数、创业板指分别下跌2.99%、

3.02%、3.63%，传媒板块分别跑赢3.19pct、3.22pct、3.83pct。在1月全行业涨跌幅排名中，传媒板块排在第4名。

子板块表现分化，各有涨跌。1月DeepSeek主题的火热对相关个股和子板块涨跌幅影响

较大，动漫板块涨幅12