商贸零售行业动态点评：以日为鉴，看二次元／谷子经济成长逻辑与空间-250212-东方财富证券-11页.pdf

[Table_Title]

商贸零售行业动态点评

行

业

研以日为鉴：看二次元/谷子经济成长逻

究

挖掘价值投资成长

/

辑与空间

商

贸[Table_Rank]

零强于大市（维持）

售

2025年02月12日

/

[Table_Author]

东方财富证券研究所

证

券[Table_Summary]证券分析师：劉嘉仁

研【投资要点】证书编号：S1160524090001

究

证券分析师：吴晨汐

报

告复盘日本动画产业：内容与商业化相互成就，构建近3万亿日元动画证书编号：S1160524120009

大市场。作为日本动漫产业的核心支柱，动画产业已经发展100多年，

且在全球范围内持续增长，2022年以终端用户消费金额计算的广义产相对指数表现

[Table_PicQuote]

业规模同比增长6.76%至2.92万亿日元（出口占近50%）。日本动画

产业发展历程主要分为三个大时期，（1）黎明时期（1917-1980年）：40.29%

28.96%

动画产业始于战后，效仿美国分工模式高速发展，逐步摆脱迪士尼风17.64%

格、自成一派。（2）黄金时期（1981-1994年）：动画扩圈“ACG”，漫6.31%

画、游戏走入舞台中央，扭蛋走热、手办扩容，商业与内容相互促进。-5.02%

（3）出海时期（1995年至今）：1995年后动画成为失落世代最好的-16.34%2/194/196/198/1910/1912/19

解药，借势逐步走出低谷，同时互联网普及塑造动画新时代。2008年

商贸零售沪深300

经济危机冲击，动漫与游戏作为日本经济解决方案向世界输出，二次

元文化奔涌而来。纵观日本动画产业发展历程，经济、人口、文化、

媒介均是决定不同阶段的关键要素。2008年经济危机后，日本动漫产相关研究

业广义市场规模从2009年的12826亿日元以6%的CAGR增长至2022[Table_Report]

《医美“旧”材料的新篇章》

年的29277亿日元，成为穿越经济周期的代表赛道，从这个角度可以

看出IP商业化的巨大潜力。2025.02.0