华安事件驱动量化策略基金投资价值分析：如何把握事件驱动策略的投资机遇？.docx

正文目录

一、主动+量化：事件驱动策略投资正当时 4

1、国内宏观经济初现企稳、A股上行概率增加 4

2、事件驱动背后的深层逻辑 5

3、政策推动下，并购重组、回购等事件投资机会显现 6

4、事件对股价具有较强驱动力 8

二、华安事件驱动量化策略基金的投资价值分析 9

1、以事件驱动+量化策略为核心投资策略 9

2、管理人综合实力雄厚 10

3、聚焦TMT板块优质公司，行业分布具有较强进攻性 11

4、业绩稳超偏股基金指数，同类排名靠前 11

5、近一年基金规模大幅增长 13

6、量化投资专家掌舵，管理经验丰富 13

图表目录

图1：国内核心宽基指数的收盘价 4

图2：事件驱动策略的深层逻辑 6

图3：2022年以来央国企重大重组事件的收益表现 7

图4：2020年以来股份回购事件的收益表现 8

图5：各事件指数的历史净值 9

图6：华安基金的相关产品布局 10

图7：华安基金近期获得的重要行业奖项 11

图8：基金的板块分布 11

图9：基金的行业分布 11

图10：基金的净值走势 12

图11：基金规模（亿元） 13

图12：基金经理指数的历史净值 14

图13：基金经理指数的动态回撤 14

表1：部分主流外资机构对中国权益市场的展望 5

表2：2022年以来央国企重大重组的平均收益率统计（%） 7

表3：股份回购事件的平均收益率统计（%） 8

表4：基金的基本资料 9

表5：基金的近年收益及排名 12

表6：基金的风险收益指标 12

一、主动+量化：事件驱动策略投资正当时

1、国内宏观经济初现企稳、A股上行概率增加

2024年A股呈现一波四折的走势，在前三季度整体呈现调整态势，最终在

9月24日政策全面发力后大幅反弹，主要指数收复了全年的跌幅录得上涨。以

A股市场各核心宽基指数为例，各指数在2024年的2月以及9月均走出了令人瞩目的反弹行情（见图1）。

图1：国内核心宽基指数的收盘价

，；统计区间：2024年1月至2025年2月

当前，中国经济正处于企稳回升的关键时期，一系列稳增长政策措施的持续发力，正在为经济复苏提供强有力的支撑。政策面的持续发力，叠加经济基本面的逐步改善，开始形成推动市场向上的合力。从周期角度观察，当前市场可能已经度过了最困难的时期，各项宏观经济指标的边际改善正在逐步显现，有望为权益市场的持续回暖奠定坚实基础。

展望2025年，根据2024年12月21日策略团队发布的《政策、增量资金和产业趋势的交响乐——A股2025年投资策略展望》的报告观点：A股在未来两年出现大级别上行的概率较大，其核心逻辑包括：

经济和资本市场运行中有一个相对隐性的5年周期规律，政策通常都会在会议召开前两年开始逐步发挥作用，其中一个显著的标志便是M1增速的明显回升，市场也会在关键时间节点上迎来重要拐点。

9月26日政治局会议以来，财政和货币政策力度开始明显加大，资本市场中也出台了“新国九条”，以及证券基金公司保险公司互换便利和增持回购专项再贷款。

总的来看，招商策略团队认为，从当前形势看，M1增速在2024年10月触底回升，意味着经济政策周期和资本市场政策发力周期共振之下，五年周期律仍在发挥作用，A股在未来两年出现类似1999/2005/2009/2014/2019开启的大级别上行趋势的概率进一步加大。

另一方面，在国际投资机构对全球市场的布局策略中，新兴市场特别是中国市场受到了显著关注。总结外资对中国权益市场展望，我们得出几个观点：1）市场前景看好：主流国际投资机构普遍对2025年中国市场持积极态度。他们认

为，随着各项支持政策效果的逐步显现，加上市场基本面的持续改善，A股市场

有望迎来新一轮上升周期；2）估值优势明显。与全球主要成熟市场相比，当前中国股市的估值水平相对偏低。从历史估值区间来看，目前的市场估值具有显著的提升空间，这种估值优势正吸引着全球投资者的目光。3）政策环境向好。国

际机构普遍预期中国将延续积极的宏观调控政策取向。在财政政策积极有为和货币政策灵活适度的组合下，企业经营环境有望进一步改善，这将为市场估值修复和投资者信心提升创造有利条件。

外资机构 增长预期 行业配置表1：部分主流外资机构对中国权益市场的展望

外资机构 增长预期 行业配置

高盛 2025年MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨15%和13%

摩根资产管理 中国股票未来10年至15年以人民币计价，

长期的年化回报预测值为6.6%

顺应中国国内政策导向，具体关注的板块包括以媒体娱