AI产业链全景：全球Top100公司合辑.pdf

证券研究报告

联合研究|联合研究专题

AI产业链全景系列1：全球Top100公

司有哪些？

2025年02月26日

请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1

3047510:22

证券研究报告

|报告要点

DeepSeek带动的新一轮AI浪潮仍在演绎，我们从本报告开始进行产业链全景梳理。作为开

篇，本篇报告首先梳理DeepSeek叙事的时间线，其次厘清AI产业链最新格局，并在最后精

选100家产业链Top参与者，涵盖中国及海外公司，囊括上市与非上市核心企业，来进行动

态跟踪，供投资者参考。

请务必阅读报告末页的重要声明1/25

3047510:22

联合研究|联合研究专题

2025年02月26日

glzqdatemark2

AI产业链全景系列1：全球Top100公司有哪

些？

相关报告➢产业线索：DeepSeek爆款应用上线引发热议

1、《冰雪经济：新的万亿综合经济体系》

2025.02.10DeepSeek由知名私募巨头幻方量化孕育而生，旗下发布的大模型DeepSeek-V3和

推理模型DeepSeek-R1有较高的性价比和出色的模型性能，在1月15日上架应用

商店后引发国内外热议。同其余模型对比，DeepSeek模型有较高的性价比。价格

方面，DeepSeek-R1的输入API价格和输出API价格均显著低于OpenAI-o1系列

模型。性能方面，DeepSeek超越彼时开源大模型，对标顶尖大模型GPT-4o等。

➢产业特征：AI产业链“纵深长”、“赋能广”

AI产业链自上而下可分为基础层、技术层、应用层。上游主要包括算力、算据、

算法，终端需求增长有望带动芯片、云计算、大数据等多个独立产