财务管理：第二章 财务报表分析.ppt

**（三）经济增加值（EVA）分析1.EVA的含义与计算方法EVA是指息前税后利润与全部资本成本的差额。EVA=息前税后利润-全部资金成本（额）=（息税前利润EBIT-所得税）-（全部资金×加权平均资金成本）=[(销售收入-固定成本-变动成本)-所得税]-(全部资金×加权平均资本成本)其中，加权平均资本成本=债务资本/（债务资本+权益资本）×债务资本成本+权益资本/（债务资本+权益资本）×权益资本成本四张主要财务报表之间的关系****第三节基本财务比率分析一、偿债能力分析二、营运能力分析三、盈利能力分析四、发展能力分析一、偿债能力分析偿债能力是公司偿还到期债务本息的能力。公司的偿债手段主要是通过公司资产的变现。按到期时间，将公司债务分为流动负债或短期债务（指到期时间不超过一年的负债）和长期负债（指到期时间在一年以上）。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。***(3)现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债一、偿债能力分析(一)短期偿债能力分析(1)流动比率=流动资产/流动负债(2)速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货-待摊费用-待处理流动资产损失公认标准：1：1；越高，偿债能力越强。也并非越高越好！公认标准：0.25：1.较大：表示偿债能力强。太大表示收益能力不强公认标准：2：1；越高，短期偿债能力越强。但并非越高越好！例:ABC公司资料：资产负债表2000.12.31单位:万元资产年初数年末数负债及所有着权益年初数年末数流动资产:货币资金短期投资应收账款预付账款存货待摊费用流动资产合计长期投资固定资产净值无形资产8001000120040400060710040012000500900500130070520080805040014000550流动负债:短期借款应付账款预收账款其他应付款流动负债合计长期负债所有着权益实收资本盈余公积未分配利润所有者权益合计20001000300100340020001200016001000146002300120040010040002500120001600290016500资产总计2000023000负债及所有者权益合计2000023000*ABC公司利润表2000年度单位:万元项目上年数本年数一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益营业外收益减：营业外指出四、利润总额减：所得税（税率为40%）1800010700108062206001620800200420030010060040001600200001220012006600100019001000300440030015065042001680五、净利润24002520*[例1]根据ABC公司资料：

计算2000年末该公司的流动比率、速动比率和现金比率